大族激光:从全面屏的异形切割来审视大族激光成长性
类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：许兴军,王亮日期：2017-06-22
核心观点:
全面屏成为行业趋势,异形切割成为必然趋势。
随着三星旗舰机S8/S8+的发布及热销,18:9全面屏方案得到了市场高度关注。苹果今年的旗舰版机型预计将大概率搭载全面屏,从而引领机终端的全面屏潮流。各大国产手机厂商如华为、OPPO、vivo、小米等将会在下半年相继推出自己的全面屏手机产品。过往手机屏幕的四角多用直角设计,在全面屏时代这种方案在跌落中很容易损坏屏幕,且不利内部受话器的布局,因此对屏幕的异形切割十分必要。
皮秒激光是异形切割最为适合的选择,公司在皮秒设备方面积累深由于国内手机厂商无法拿到OLED产能,因此首批全面屏仍采用LCD方案。对于LCD屏幕的异形切割方案有两种,飞轮切割和激光切割。首采用异形切割的机型均为旗舰机型,议价能力高,因此会倾向于选择成较高但加工效果好的激光方案。从精细程度和加工速度来看,皮秒激光割技术更适合用于激光异形切割领域。大族激光在皮秒激光设备领域积深厚,截至2016年底,已累计销售4850台Draco系列皮秒激光器,其2016年实现单年销量1200台。伴随全面屏异性切割的需求增加,将令大激光跟随受益。
盈利预测与推荐。
我们预计公司17-19年EPS分别为1.22/1.47/1.80元,对应PE分别27.9/23.1/18.9倍。我们看好公司未来拥抱产业领域创新趋势,巩固核心术能力,提升行业地位,我们认为公司在近、中、远期的成长逻辑清晰给予“买入”评级。
风险提示。
全面屏普及进度不急预期风险;行业竞争加剧风险。
您是不是对行业板块，概念板块，地区板块，全部都一知半解？不需要担心，不需要迷茫，产业掘金【微信号：zqzxcyjj88】将会用最简单的形式概述热点，整理热点！来！立即拿起手机，扫一扫下方二维码关注，更多市场热点中午12点准时发布。
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
