沪指重回3100点上方 市场再度进入变盘周期

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尾盘拉升 沪指涨0.34%重回3100点上方

市场再度进入变盘周期

一因素制约大盘反弹高度

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尾盘拉升 沪指涨0.34%重回3100点上方

沪深两市双双低开，早盘一度冲高，军工股和超跌股、兜底增持表现活跃，临近午间收盘，指数再度回落，市场成交量萎缩，尾盘沪指拉高，上证50走强，上汽集团、中国平安拉升，贵州茅台、伊利股份等蓝筹走强，沪指重回3100点关口。

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国开证券认为，上周证监会公布减持新规，有助于投资者情绪稳定以及实质性降低下半年解禁抛售压力；近期独立经济学家针对 IPO 持续高速发行频频发声，上周IPO节奏有所放缓；此外经济界对金融去杠杆有一定质疑，可能会导致监管层政策节奏改变；6月21日 MSCI将宣布是否纳入 A 股，今年成功通过概率较大。今年4 月以来小盘股持续下跌且蓝筹走强，虽然中小创目前绝对估值仍然较高，中长期来看仍有估值回归压力，不过短期相对估值已大幅下降。目前沪深 300PE/中小创综指 PE 的比值已经回落到 2011-2012 年均值附近，6 月成长股有一定超跌反弹机会，尤其是估值与2017年业绩预期增速匹配度较高，且在此前遭受错杀的品种，近期有望出现机会。

川财证券认为，当前A股的整体依然羸弱，即便周末证监会IPO数量出现了明显利好，市场却像重症的病人一样，仅仅是面色出现些许红润，但身体却依然没有太大的反映。不能说IPO数量降低对市场没有利好刺激，而是当前市场经过连番打击后，人心已经涣散，不管是次新股还是雄安概念都很难再在市场中掀起交投的波澜。从最近半年以来管理层频频出手严格监管，在央行收缩货币的背景下，A股的投资生态已经明显发生了变化，以上证50为代表的大蓝筹、超级品牌等行业龙头终于得到了资金的认可，不管是抱团取暖也好，还是建立新的投资模式也好，至少在中短期内看不到原来那种短期利用资金优势强行突进的炒作了，未来A股的盈利模式或许会向价投靠拢，这个时间不确定，但方向应该是慢慢形成了。任何市场在一致性预期高度统一的时候，往往就是变盘的时候，最近两个交易日银行股的回落也是在提醒大家，业绩再好也不可能天天红盘一路30度斜坡上扬，经过一年半的缓慢拉升，漂亮50里面积累了大量获利盘，还有国家队救市时投入的资金也都处于解套获利的状态，短期内反而是投资者可以适当考虑抄底被错杀的高成长类小票的时候。操作上，投资者可以考虑布局半年报里业绩预增比较明显的个股，适度低吸。(证券时报)