收评：A股风格悄然生变？ 资金炒作依旧遵循这一路径

【今日市况】

今日沪深两市股指双双小幅低开，沪指全天在平盘线附近维持震荡走势，深成指虽然也在全天震荡，但走势相对较弱。创业板指早盘低开后，一路震荡走低，尾盘出现一波拉升行情，跌幅勉强收窄。盘面上没有出现持续性热点，昨天的强势板块今日集体熄火。截至发稿，沪指上涨0.07%，报收3110.06点；深成指下跌0.35%，报收9859.23点；创业板下跌1.02%，报收1759.63点。从盘面上看，氟化工、机场航运、次新股、地下管网等板块涨幅居前。

【消 息 面】

两市融资余额减少2.91亿元 连续第五天下降

截至5月25日，上交所融资余额报5094.49亿元，较前一交易日增加2.03亿元；深交所融资余额报3607.91亿元，较前一交易日减少4.94亿元；两市合计8702.40亿元，减少2.91亿元。

央行今日公开市场净投放200亿元 本周实现净回笼300亿元

中国央行公开市场今日将进行200亿元人民币7天期逆回购操作，200亿元人民币14天期逆回购操作。因今日有200亿元逆回购到期，当日实现净投放200亿元。本周累计开展3800亿元逆回购操作，因本周累计有4100亿元逆回购到期，本周实现净回笼300亿元，上周净投放1600亿元。

整肃电销 保监会向三巨头开监管函

针对电话及互联网销售业务管理不规范等问题，近日保监会罕见连发三份监管函，对太平财产保险有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司三家平台提出监管要求。业内人士指出，以往监管部门针对保险公司电销业务作出处罚并不少见，但一般都是通过罚单，此次保监会一改作风，直接对人保、国寿、太平这样的传统保险巨头开出监管函，颇为少见。

【机构论市】

广州万隆

从盘面来看，题材股依旧不乏号召力，尤其是雄安概念一直是市场的不死鸟。继昨日前期大面积涨停潮后，今日该板块再度表现不俗。从具体标的表现来看，资金炒作依旧遵循这一路径：要么是前期股价尚未充分表现的如北京科锐、长青集团等在资金接力下连续涨停，要么是股价经历了一波充分调整的巨力索具，低位再次放量启动。但除此之外，其他题材如可燃冰、基因测序等不论是短线爆发力还是持续性都远远不能与之相比，市场整体赚钱效应依旧偏弱，人气也一直难以充分激发。这也就警醒投资者昨日的反弹切勿当做反转来看待，在市场风格不明时，更不要盲目重仓或激进追高操作，反而更应该在大盘反弹后审视手中个股去留。对于大股东解禁期将至、股价持续高位补跌可能性极大、利好催化剂即将兑现的这几类典型弱势股则需及时逢高出局，避免越陷越深。

最后，从昨日农业银行午后迅速由红转绿来看，国家队在市场热情充分调动起来以后有一定的压盘动作。毕竟权重破天荒的大涨对市场的三观有不小的冲击，如果市场就此过分燥热显然与金融去杠杆的目标不吻合，所以市场情绪面受到一定打击，再考虑到前最后一个交易日的特殊性，资金无心恋战基本是常态，所以可以预见午后多空双方都难有大动作。

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