机械设备行业：中游复苏进入新阶段，迎来需求和业绩双重检验
经济和政策观察：根据国家统计局的最新数据，3月份制造业采购经理指数为51.8，连续两个月上升，制造业继续朝着稳中向好的态势发展。4月7日，中美元首举行第二次正式会晤，就扩大双边经贸合作和区域合作达成多项共识，中方欢迎美方参与“一带一路”框架内合作。
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市场表现分析：上周市场呈现普涨局面，机械设备板块表现突出，沪深300指数上涨1.78%，创业板指上涨2.32%，机械设备板块上涨2.83%。
机械动态变化：根据行业协会的数据显示，3月份挖掘机销量为21389台，同比增长56.2%，1-3月累计销量40467台，同比增长98.87%。三月份销量仍然比较乐观，各大品牌的热销机型出现了断货情形，一定程度上影响了销量。挖掘机作为早周期的产品，继续保持向好的态势，并且有不断的新产品加入回暖增长的行列。部分上市公司公布的一季报情况来看，普遍大幅增长或扭亏为盈，工业制造业企业从订单反馈到利润的回暖也正在同步进行。机械行业观点与组合：近期行业多个领域的企业陆续发布年报和一季报，中游复苏逻辑初步得到市场检验，同时，需求和业绩增长也迎来分化，优秀的龙头公司开始通过市占率的扩张带来了业绩的大幅度提升。我们继续维持机械设备行业“买入”评级，建议重点关注机械大周期领域(工程机械、油气装备、集装箱、压缩机、电梯等)。对于此轮机械设备需求复苏，中间或有波折，但总体复苏是大方向，建议继续关注逻辑后续的演绎。近期推荐组合为：大周期组合：中集集团、上海机电、陕鼓动力、三一重工、汉钟精机、恒立液压、建设机械、康力电梯、杰瑞股份、惠普博、豪迈科技。而新智能、新服务领域优秀成长企业的长期投资机会仍可关注，新服务组合侧重环卫市场化、第三方检测服务和建筑后市场等，个股为龙马环卫、华测检测和浙江鼎力；新智能组合侧重于物流自动化、3C自动化、激光雷达等领域，个股为巨星科技、永创智能、音飞储存、田中精机、昊志机电、天成自控、弘亚数控、明泰铝业等。
风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。
高端装备热点领域动态跟踪：机器人与人工智能：制造业机器人使用率持续提升、机器人产业确立两大政策导向；工业4.0：宁波出台智能制造工程三年行动计划；前沿科技：博世与戴勒姆联合开发自动驾驶出租车系统；能源装备：全球3月油气钻机数量10个月以来首次下滑；轨道交通装备：印尼雅万高铁EPC合同签署、中车大连机车获印度订单。
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