资金南下北上各取所需 静待“抄底”机遇
“深港通”将于下周一正式开启，市场广泛关注的深港两地股市的互联互通全面开花。与此同时，南下资金正在积极布局港股的“抄底”机遇。业内人士表示，只要A股与H股之间存在估值差，融合机遇的“窗口期”就会长时间存在。
港股估值及交投量将提升
相较于当前的A股市场，港股市场可能更重视大市值的龙头公司，对中小市值公司研究力度偏弱。因此，在交投量数据上不及A股市场。
国元证券(000728)(香港)数据显示，当前，A股流通市值低于100亿元人民币的股票超过2100只，平均每只股票有4家机构关注。而港股低于100亿港币流通市值的股票有1647只，每只股票平均只有0.6家机构关注。分析人士称，内地资金进入港股市场后，更易于对港股中小市值股票在定价权上取得突破。
此外，随着互联互通深入，内地研究力量有望逐步填补境外大机构的关注空白，进而有助于提升中小型公司的市场认知度、交易活跃度和估值水平。
相对A股，港股一直以来存在被低估现象。如果从全市场来看，A股(除去蓝筹)市盈率为15—20倍左右，而目前市场主流的恒生指数成分股市盈率大概是12倍，恒生国企指数是8倍左右，从相对估值而言，港股“很便宜”。
融通沪港深智慧生活基金经理王浩宇认为，未来两地的估值将缩小差距。A股估值可能会往港股靠拢，港股往A股接近。今年6月份，恒生AH折溢价指数中A股比H股贵了50%，三个月后，该指数从150点已经下滑到了120点附近。“这意味着，港股在短短三个月的时间里跑赢A股30%。”王浩宇说。
稀缺标的料成“掘金宝地”
此前，深交所公布了港股通股票共417只，包括恒生综合大型股100只、恒生综合中型股193只、恒生综合小型股95只、不在上述指数成分股内的A+H股29只，约占港交所上市股票市值的87%，日均成交额的91%；港交所同日公布的深股通股票共881只，包括深市主板267只、中小板411只、创业板203只，约占深市A股总市值的71%，日均成交额的66%。
在机构投资对港股投资的逻辑中，针对目前可选的标的，普遍认同港股的估值体系需重新构建。基于此，多位沪港深主题基金的基金经理表示，看好与A股对标行业与公司估值折让较大的、竞争优势显著的新兴行业港股以及A股中相对稀缺的品种，特别是后者，部分基金经理兴趣浓厚。
从行业细分来看，内地的白酒、军工、“一带一路”、家电消费等板块是香港及海外投资者较为稀缺的标的，而港股中的海洋公园、博彩、医疗服务、体育等板块则对内地投资者极具吸引力。
长盛环球景气行业大盘精选混合型基金基金经理黄成扬说，港股中某些稀缺的标的，代表了产业转型和创新的方向，极具成长性，同时估值也会比A股的同类公司(如果存在的话)低很多，因此在上市后也取得了较好的股价表现。
不过，从整体来看，外资的注入对市场行情可起到“催化剂”的作用。投研人士表示，最终股价如何表现是由上市公司基本面、投资者风险偏好以及资金面综合决定的。(中国证券报)
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