广博股份:积极转型互联网 期待区块链技术落地
广博股份 002103
研究机构：华金证券 分析师：谭志勇 撰写日期：2016-08-31
投资要点
公司发布2016年半年报,实现营业收入6.92亿元,同比上升24.43%,其中文具行业营业收入3.92亿元,同比下降6.69%,互联网及相关服务业2.35亿元,同比上升167.96%,跨境电子商务6198.5万元:归属于上市公司股东的净利润3,848.47万元,同比上升55.08%。
业务积极转型,打造以互联网为基础的跨境服务业务链:公司传统业务经营稳定,积极创新时尚文具项目,完善销售渠道,打造稳定的市场竞争优势。同时公司积极寻求传统产业和新兴产业之间融合创新,通过外延式并购进军互联网领域。公司2015年已实现灵云传媒并表,互联网营销业务助力公司原有业务增长,为公司跨境贸易提供优质的跨境营销以及服务平台;2016年6月公司公告参股汇元通,抢占跨境支付领域,能够与公司原有业务形成协同效应,完善跨境服务业务链。新业务打开公司想象空间,为公司业绩快速增长提供稳定的驱动力。
迎接区块链风口,未来跨境支付大有可为:目前虚拟货币或称电子货币的流通主要是点对点对接,区块链技术对去中心化和多对多对接有重大意义,同时区块链技术可以实现自动化、节省中间成本、降低诈骗等资金风险,应用潜力巨大。未来跨国交易、消费增长迅速,对于国内跨境支付结算需求将持续放大,公司目前积极探究区块链技术,汇元通与两家美国的区块链技术公司有洽谈,看好合作空间。同时公司还成立了专门的研究小组专攻研究区块链,将来可能将技术引入公司的电子钱包和手机钱包体系。
多元化营销战略,促进市场发展:公司大力发展电商业务,完善产品渠道搭建,传统文具电商业务定位于以“集团化采购、个性化服务、精准化营销”为核心,布局国内各大B2C、C2C电商平台。同时抓紧外销机会,组建专业大客户团队,加大核心大客户及大项目的拓展力度,保证传统业务稳定发展。
投资建议:公司外延式并购动作频频,由传统制造业向互联网业务及服务转型顺利,同时公司开展股权激励计划,我们看好公司在未来的长期发展。暂不考虑汇元通的并购影响,我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.29、0.37和0.46元。给予增持一A建议,目标价为24.05元,相当于2017年65倍的动态市盈率。
风险提示:跨境支付政策变化风险;公司转型不达预期。| 万家增强收益债券型证券投资基金 | 86.33 | 41.48 | 70.91 | 1744.73 | 4.88 | 0.33 |
| 天弘互联网灵活配置混合型证券投资基金 | 404.01 | 10.79 | 134.92 | 8164.98 | 6.49 | 1.54 |
| 天弘普惠养老保本混合型证券投资基金 | 16.49 | 12.01 | 16.49 | 333.27 | 0.72 | 0.06 |
| 万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金 | 65.91 | 34.51 | 37.91 | 1332.04 | 3.32 | 0.25 |
| 易方达瑞享灵活配置混合型证券投资基金 | 30.00 | 4.32 | 30.00 | 606.30 | 5.25 | 0.11 |
| 天弘精选混合型证券投资基金 | 530.99 | 9.00 | 177.40 | 10731.27 | 7.39 | 2.02 |
| 天弘安康养老混合型证券投资基金 | 257.41 | 33.13 | 157.41 | 5202.34 | 3.12 | 0.98 |
| 天弘债券型发起式证券投资基金 | 82.74 | 13.31 | 82.74 | 1672.18 | 7.16 | 0.32 |
| 中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金... | 585.23 | 5.37 | 585.23 | 11827.43 | 3.28 | 2.23 |
| 天弘弘利债券型证券投资基金 | 48.79 | 16.74 | 48.79 | 986.05 | 1.54 | 0.19 |
| 泰信发展主题混合型证券投资基金 | 10.50 | 5.20 | 10.50 | 212.21 | 3.03 | 0.04 |
| 天弘周期策略混合型证券投资基金 | 45.94 | 7.56 | 21.94 | 928.45 | 6.56 | 0.18 |
| 万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金 | 5.00 | 11.64 | -24.71 | 101.05 | 598.65 | 0.02 |
| 万家双利债券型证券投资基金 | 10.05 | 28.69 | 7.21 | 203.04 | 4.90 | 0.04 |
| 万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金 | 35.35 | 27.34 | 35.35 | 714.42 | 1.42 | 0.13 |
| 华安国企改革主题灵活配置混合型证券投资基... | 101.14 | 4.76 | 101.14 | 2043.94 | 3.14 | 0.39 |
| 汇添富社会责任混合型证券投资基金 | 595.85 | 3.90 | 595.85 | 12042.19 | 3.15 | 2.27 |
| 兴全趋势投资混合型证券投资基金 | 45.57 | 0.21 | 45.57 | 920.93 | 0.14 | 0.17 |
| 易方达科翔混合型证券投资基金 | 1.00 | 0.01 | 1.00 | 20.21 | 0.01 | 0.00 |
| 易方达行业领先企业混合型证券投资基金 | 50.00 | 2.30 | 50.00 | 1010.50 | 1.65 | 0.19 |
| 博时国企改革主题股票型证券投资基金 | 26.25 | 0.33 | 26.25 | 530.51 | 0.27 | 0.10 |
| 富国天盛灵活配置混合型证券投资基金 | 5.56 | 0.43 | 5.56 | 112.40 | 0.29 | 0.02 |
| 富国改革动力混合型证券投资基金 | 749.76 | 2.15 | 749.76 | 15152.62 | 1.87 | 2.86 |
| 富国收益增强债券型证券投资基金 | 30.01 | 2.57 | 30.01 | 606.50 | 0.29 | 0.11 |
| 中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金 | 200.00 | 0.65 | 200.00 | 4042.00 | 0.53 | 0.76 |
| 东吴安盈量化灵活配置混合型证券投资基金 | 0.60 | 0.39 | 0.60 | 12.13 | 0.06 | 0.00 |
| 富国稳健增强债券型证券投资基金 | 5.16 | 2.54 | 5.16 | 104.28 | 0.30 | 0.02 |
| 华安逆向策略混合型证券投资基金 | 60.93 | 0.49 | 60.93 | 1231.44 | 0.37 | 0.23 |
| 华安升级主题混合型证券投资基金 | 2.57 | 0.04 | 2.57 | 51.95 | 0.02 | 0.01 |
| 国联安科技动力股票型证券投资基金 | 22.35 | 5.84 | 22.35 | 451.69 | 4.12 | 0.09 |
| 国联安优选行业混合型证券投资基金 | 17.94 | 0.23 | 17.94 | 362.57 | 0.19 | 0.07 |
| 国投瑞银成长优选混合型证券投资基金 | 63.44 | 3.52 | 63.44 | 1282.02 | 2.63 | 0.24 |
| 汇丰晋信新动力混合型证券投资基金 | 64.18 | 2.73 | 64.18 | 1296.99 | 2.50 | 0.24 |
| 嘉实新收益灵活配置混合型证券投资基金 | 112.52 | 1.03 | 112.52 | 2273.93 | 0.96 | 0.43 |
| 嘉实研究精选混合型证券投资基金 | 121.67 | 0.53 | 121.67 | 2458.87 | 0.48 | 0.46 |
| 光大保德信优势配置混合型证券投资基金 | 7.02 | 0.06 | 7.02 | 141.87 | 0.05 | 0.03 |
| 华富成长趋势混合型证券投资基金 | 150.74 | 3.58 | 150.74 | 3046.45 | 3.02 | 0.57 |
| 国投瑞银美丽中国灵活配置混合型证券投资基... | 102.96 | 3.69 | 102.96 | 2080.85 | 2.69 | 0.39 |
| 广发中证全指原材料交易型开放式指数证券投... | 0.91 | 0.22 | 0.91 | 18.29 | 0.20 | 0.00 |
| 天弘永定价值成长混合型证券投资基金 | 0.56 | 0.08 | 0.56 | 11.28 | 0.06 | 0.00 |
| 天弘新价值灵活配置混合型证券投资基金 | 3.53 | 1.78 | 3.53 | 71.34 | 1.04 | 0.01 |
| 建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金 | 9.35 | 2.32 | 9.35 | 188.96 | 0.16 | 0.04 |
| 平安大华新鑫先锋混合型证券投资基金 | 12.00 | 2.99 | 12.00 | 242.52 | 2.31 | 0.05 |
| 诺安研究精选股票型证券投资基金 | 19.99 | 0.53 | 19.99 | 404.10 | 0.42 | 0.08 |
| 摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投... | 1.44 | 0.01 | 1.44 | 29.10 | 0.01 | 0.01 |
| 南方策略优化混合型证券投资基金 | 1.13 | 0.05 | 1.13 | 22.74 | 0.04 | 0.00 |
| 申万菱信竞争优势混合型证券投资基金 | 2.44 | 1.70 | 2.44 | 49.31 | 0.91 | 0.01 |
| 建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资基金 | 9.35 | 1.90 | 9.35 | 188.96 | 0.13 | 0.04 |
| 天弘云端生活优选灵活配置混合型证券投资基... | 42.43 | 2.45 | 42.43 | 857.51 | 1.98 | 0.16 |
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