标的资产9个月增值370倍 万家文化被二次问询

万家文化（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

万家文化9月1日晚公告称，收到上交所的二次问询函，就公司重组预案及一次问询函涉及的标的资产盈利能力不确定性风险、标的公司分成比例真实性及可持续性风险等提出了多个问题。

根据公司一次问询的回复，标的公司的收入来源和供应商均为签约主播，公司主要价值在于与电竞主播签署的各类经纪合约。但新兴的电竞行业内各类资源相对较为公开且垄断性较低，主播可以选择直接与直播平台或商家签约而非通过经纪公司，且行业内存在相当数量未签约经纪公司的主播。上交所要求公司补充披露，不同等级主播与经纪公司签约，相较直接与平台或商家签约模式的优势；结合不同业务的分成比例、公司提供的资源等说明主播选择经纪公司而非自行签约的原因。

快屏网络2015年11月主营业务由流量分发变为电竞相关运营业务。其现任股东于2015年10月以100万元对价取得公司股权，在9个月的时间内，上市公司拟以3.7亿元收购快屏网络，增值率高达370倍。一次回复公告显示，两者相差较大的原因是其主营业务发生了较大转变，财务状况也发生了较大变化。上交所要求补充披露，截至2015年底快屏网络与各主播签约的起始时间，及其与直播平台的签约时间、签约主体；快屏网络业务转型以来各月各业务经营情况，包括实际完成主播时长、收入分成比例、收入、成本与毛利等，并说明各业务是否存在月份或季节性波动，补充说明评估依据及估值的合理性；补充披露隆麟网络的前述指标等。

问询函指出，常理来讲，成熟主播的知名度和市场号召力更高，议价能力理应高于知名度较低的主播。而标的公司对高收入主播的抽成比例却高于二三线主播。上交所要求补充披露原因，并说明是否具备可持续性。