国泰君安：军民融合大浪潮，中国经济新引擎
军民融合纲领性文件出台，彰显兴国之举，强军之策。以往军民融合相关政策均由单个部委或两个机关发文，此次《意见》由中共中央、国务院、中央军委联合发布，体现国家意志的递进和力度的空前。我们认为，当前世界各国科技和军事的竞争，实质是对国家安全和发展主导权的争夺，是国防科技工业实力乃至整个国家工业基础能力的博弈，军民融合作为国家战略，关乎国家安全和发展全局，即为国防建设提供强有力支撑，也将成为我国经济建设和科技发展的新引擎。
2016将是军民融合大年，方向已明确，落地将加快。《意见》指明了军民融合的总体思路与重点任务，我们判断下半年有望出台一系列重大举措加快落实：①打破壁垒放宽准入，减少挤占加大溢出，高效益实现1+1 >2，形成全要素、多领域、高效益的军民深度融合发展格局。②打破行业封闭，推进军工企业专业化重组，积极探索混合所有制改革。③发展改革从根本上需要扫清体质机制障碍，健全组织体系、运行体系、制度体系和强化国家主导成为有利抓手。④发挥市场作用，使国防工业由单纯依靠国家输血逐渐提升自我造血能力。
航天产业、海洋战略、国防信息化将是军民深度融合的最关键领域。结合《意见》内容，我们判断，海洋、太空、网络空间等不仅是各国军事竞争的焦点，也将是军民融合发展的最核心领域。①《意见》强调基础领域统筹，预计通用航空、航天产业、国防信息化、测绘领域等方面将受益。②军工将占据科技创新制高点，军队保障社会化将打开下游维修、服务、后勤保障的市场空间。③从国家战略安全与经济角度，预计海洋强国战略将加速推进，海军装备相关产业链将受益。
投资主线与推荐、受益标的：改革+产业，深挖航天、海洋、信息化领域。1)航空航天产业：受益标的：航天动力、航天长峰、航天科技、航新科技、中信海直；2)信息化：推荐标的：四创电子、杰赛科技、振华科技、银河电子、久之洋，受益标的：国睿科技、卫士通、；3)海洋强国：推荐标的：中国动力、金信诺，受益标的：海兰信。(中国证券网)
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