周二机构一致最看好的十大金股

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烽火通信:经营业绩增长稳健 预计2016年归母净利润增长将超40%

类别：公司研究 机构：华金证券有限责任公司 研究员：谭志勇 日期：2016-07-25

【事件】2016年7月22日晚间,公司发布2016年半年报称:报告期内实现营业收入771401万元,同比增长26%,实现归属于上市公司股东的净利润38736万元,同比增长16%。我们认为,基于公司在光通信行业的领先优势,以及在新业务领域不断深入拓展,全年业绩将保持快速增长。

光通信市场迎来新一轮发展机遇:随着“宽带中国”战略推进,加上4G网络、数据中心建设等热点兴起,光通信行业已经历一个较快发展阶段。大数据、云计算等技术进一步发展普及,行业有望迎来新的发展机遇。根据OVUM数据,光通信市场各方面发展态势良好。2015年我国光网络市场规模39.93亿美元,预计到2020年中国光网络市场规模可超过50亿美元;2016年一季度,OLT市场规模为2.12亿美元,同比增长49.30%,PON规模9.69亿美元,同比增长51.41%。

“一心两点”,向ICT融合转型: 公司以“网“为中心,在“云”、“网”两个方向发力,向ICT市场布局。在“网“方面,公司发展超高速率超大容量超长距离超高集成度的绿色、云网一体光网络、软件定义的网络(SDN/NFV)、网络操作系统(FOS)、核心高端路由器、网络核心芯片、硅光集成、超低损耗大有效面积光纤、智能ODN等,将陆地光通信技术和产品延伸到海洋通信、海洋网络领域,形成海陆一体化信息网络。对于网络的研究,从光通信网络延伸到不第亏代移动通信网络、新一代IPV6互联网、物联网的结合。从“网”向上延伸到“云”,发展云数据中心、云操作系统(FitOS),拓展大数据分析在政府、企业、民生中的应用。

投资建议:我们预测公司2016年-2018年EPS分别为0.89元、1.29元和1.54元,给予买入-A评级,6个月目标价35元。

风险提示:光通信行业发展不及预期;公司在信息化大市场新业务领域拓展不及预期;宏观经济发展不及预期。