下一个时代是人工智能 基金抢筹四相关概念股

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东方国信:电信大数据龙头,跨行业多点布局

东方国信 300166

研究机构：平安证券 分析师：张冰 撰写日期：2016-06-14

公司电信行业大数据业务未来发展空间广阔:公司成立于1997年,经过十多年的发展,在2011年上市之时,已成为国内电信运营商行业商业智能系统解决方案提供商龙头企业。从2012年开始,公司紧抓大数据技术迅猛发展以及电信运营商启动大数据平台建设带来的机遇,积极推进基于大数据的研发战略,在电信运营商行业开拓大数据业务。截至目前,公司已成为国内唯一一家参与了三家电信运营商(中国联通、中国电信、中国移动)集团级大数据建设的企业,成就电信运营商行业大数据龙头地位。当前,大数据在我国已上升为国家战略,行业景气度高。根据易观国际数据,2016年我国大数据市场规模增速将在30%以上。在大数据行业高景气度的背景下,考虑到电信行业在我国大数据市场行业投资结构中名列前茅,作为电信行业龙头,公司电信大数据业务未来必将高速发展。另外,公司积极与电信运营商在大数据运营领域开展合作,未来发展空间巨大。

以电信行业大数据为出发点,加速布局金融、工业、农业等行业大数据:经过多年的自主研发,公司围绕电信行业,已经初步构建了较为完善的大数据产品体系。为加快公司大数据业务的发展,自2013年起,公司加快了外延式并购发展的步伐。公司2013年并购北科亿力和科瑞明,2014年并购屹通信息,2015年并购Cotopaxi、参股海芯华夏。初步形成了金融领域“科瑞明+屹通信息”、工业领域“北科亿力+Cotopaxi”、农业领域“海芯华夏”的多行业布局。将公司在电信行业积累的大数据技术输出到金融、工业、农业等行业,拓展大数据业务的产业布局。公司的外延式扩张战略,有力地增强了公司在大数据行业的市场竞争地位,助力公司更大程度享受国家大数据战略的政策红利。同时,并购标的承诺净利润的达成也将显著增厚公司业绩。

参股摩比万思、并购炎黄新星,拓展大数据运营变现业务:随着互联网与移动互联网的发展,互联网广告、移动广告市场规模高速增长,以大数据挖掘与分析技术为基础的互联网广告、移动广告精准营销产业迎来历史性发展机遇,精准营销成为大数据运营变现的有效途径。2015年,公司参股摩比万思,切入千亿规模移动互联网精准营销业务领域,公司领先的大数据技术与摩比万思的精准营销业务深度融合,将可以显著提升摩比万思在精准营销领域的服务能力,同时也加深公司自身在大数据精准营销方面的积累;并购炎黄新星,借助炎黄新星在传统行业的电商渠道优势,将为公司大数据运营变现进一步打开通道。我们看好公司在大数据精准营销领域的未来发展。

盈利预测与投资建议:预计公司2016-2018年的EPS分别为0.52元、0.71元、0.94元,对应6月8日收盘价的PE分别约为53、39、29倍。当前,大数据已经上升为我国国家战略,行业景气度持续高企。作为我国电信行业大数据龙头,公司立足电信行业,通过积极的外延式扩张,横跨金融、工业、农业等行业布局大数据,进一步巩固公司在国内大数据行业的领先地位。我们认为,公司跨行业的大数据布局将有利于公司更好的享受到国家大数据战略的政策红利,助力公司业绩高速增长。另外,公司积极开拓大数据运营业务,进军大数据精准营销业务领域,构建公司大数据能力的纵向全产业链布局。我们看好公司的未来发展,维持对于公司的“推荐”评级。

风险提示:跨行业并购整合的风险;大数据运营业务发展不达预期的风险。