海兰信:小目标雷达规模应用 开启海洋信息化大空间
海兰信 300065
研究机构：海通证券 分析师：朱劲松 撰写日期：2016-06-23
投资要点:
事件:2016年6月22日,海兰信发布新闻稿,中标浙江省海洋与渔业执法总队全省海洋与渔业综合执法“近海小物标雷达建设项目”。
小目标雷达规模应用,开启海洋信息化大空间。海兰信中标的浙江“近海小物标雷达建设项目”,是国内首次利用“雷达探测海上小目标”技术进行雷达的大规模组网,建设浙江省统一的雷达监测和应用平台,该项目建对全国近海观测具有良好的示范效应,海兰信可以以此为契机不断增加覆盖全国的海洋小目标雷达监测站点,并融合高精尖的水下、空中探测仪器,强化和支撑国家海洋立体监测、近海观测及中远海海洋信息获取能力,构建海洋大数据与服务平台。
海兰信布局良好,未来业绩快速增长可期。海兰信完善产业布局,加速推动公司海洋信息战略。在航海智能化领域,公司研制的综合导航系统达到国际先进水平,并成功应用于国际、国内船舶;在海洋信息化领域,公功推出智能雷达监控系统,公司通过对劳雷产业、劳雷绿湾和边界电子的系列并购,加速发展海洋无人平台产业及部署海洋测量与水下安防业务链条,并深入与美国CODAR公司合作,推进地波雷达国产。我们看好海兰信在航海智能化领域和海洋信息化领域的综合竞争力和市场地位,并逐步向海洋大数据运营服务商转型升级,是受益十三五期间国家海洋战略的核心标的。
盈利预测与投资建议。我们预计公司2016~2017年收入分别为11.51亿元、15.65亿元,归属上市公司股东的净利润分别为1.30亿元、1.81亿元,每股EPS考虑增发摊薄股本后分别为0.54元、0.76元,对应PE分别为67、47倍。我们看好海兰信未来将步入“内生+外延”的跨越式发展阶段,维持此前的“买入”评级和六个月目标价51.30元,对应2016年动态PE为95倍。
主要风险因素。系统性估值波动风险。
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