家电企业跨国并购风起，推荐长期稳健成长标的
市场走势：本周沪深300指数下跌1.07%，创业板指数上涨0.21%，中小板指数下跌0.91%。家电板块下跌0.67%，白电、黑电、小家电分别-0.17%、-2.28%、0.31%。个股中，本周涨幅前五名是珈伟股份、和晶科技、华意压缩、海立美达、天银机电；周跌幅前五名是圣莱达、厦华电子、哈尔斯、小天鹅A、银河电子。
原材料价格走势：2016年06月24日，LME铜、铝现货结算价分别为4,662.30和1,600.35美元/吨；较上周+2.91%、-0.12%。2016年以来铜价+0.37%，铝价+9.16%。钢材综合价格指数为67.83，较前周基本持平，2016年以来+16.7%。中塑价格指数为881.71，相较于上周+1.89%，2016年以来+10.34%。
行业要闻：【一季度全球OLED面板出货超9000万片】【美的收购意大利中央空调企业Clivet80%股权】【原材料价格上扬彩电行业涨价声四起】【出口量涨价跌：彩电价格战蔓延至海外】。
投资建议：本周，美的集团宣布收购意大利中央空调企业Clivet S.p.A.80%的股权，Clivet Espana S.A.以及相关的土地及厂房。这是美的2016年以来第三起跨国并购，美的也将进一步提升其在欧洲市场的占有率，全球经营战略稳步推进。今年是家电企业国际并购重要年份，海尔并购GE家电业务，美的先后收购东芝白电、库卡机器人，兆驰股份也公告拟收购境外照明公司。跨国并购热度在持续，丰厚在手现金也增强了家电企业海外并购底气，后续整合和收购动作值得关注。此外，6月炎热天气有利于空调销售情况提升，加速渠道去库存。从奥维咨询监测数据来看，空调/冰箱/洗衣机销量同比大幅增长+24%/+57%/+74%(第24周)以及+94%/+55%/+41%(第25周)。(提醒：奥维周度数据抽样数较少且周度频率下数据波动性较大)。推荐关注白电龙头美的集团，青岛海尔，格力电器。推荐三花股份，公司有望在制冷关键零部件领域做大做强，跨越牛熊稳健成长。集团汽配业务已进入世界级新能源车企供应商体系，未来不排除引入上市公司发展。公司定增价8.63元，未来业绩、估值改善弹性较大。
积极推荐海信电器，公司拥有国内第一的激活用户和活跃用户数，在平台运营、内容资源合作以及生态产品开发上发展超前。2016年公司内销市场有望重获增长，接手夏普美洲电视业务后，海外市场净利润大幅增长。欧洲杯、美洲杯等体育赛事有望进一步拉动高清电视市场需求，公司当前估值投资性价比极高。积极推荐兆驰股份，风行电视有望在2016年实现300万台销售目标，当前股价与定增价和员工持股价倒挂。公司公告拟通过创投基金收购境外照明公司。我们长期看好小家电成长，建议关注小家电龙头苏泊尔、九阳股份，推荐爱仕达。
继续推荐厨电板块。重点推荐老板电器，我们预计前期地产改善效应将逐渐在16Q2体现，公司二季度销售较一季度将有环比改善，未来业绩有望持续超预期。长期推荐小天鹅A，随着“T+3”管理模式的运行，有望带来经营效率和产品竞争力的提升，有助于公司市占率继续上升。公司目前在手现金超80亿，15年净利润9.2亿，收入和业绩有望长期稳健增长，建议积极关注。
本周首推三花股份，推荐厨电龙头老板电器，关注华帝股份。长期推荐小家电龙头爱仕达，关注苏泊尔、九阳股份。长期推荐稳健成长的小天鹅A。推荐智能电视龙头海信电器。继续推荐超维生态合作模式的兆驰股份。积极关注美的集团。
风险提示：房地产市场、原材料价格有波动风险。(中国证券网)
首页
微信公众号
证券之星APP
