下周一机构强推买入 6股极度低估

第2页:先河环保:预中标保定网格化监测,天罗地网渐成智慧环保雏形

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先河环保（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：刘晓宁,董宜安 日期：2016-06-24

事件:

公司公告预中标《保定市大气污染防治网格化精准监控预警及决策支持系统项目》,中标金额8777万元。

投资要点:

预中标保定市大气污染网格化精准监控预警项目,公司的“天罗地网”理念渐成智慧环保雏形。公司本次公告中标的《保定市大气污染防治网格化精准监控预警及决策支持系统项目》,采购内容包括环境空气质量连续监测站、超级空气监测站、微型空气质量检测仪及微型颗粒物检测仪等。该项目以实时、准确的环境监测数据为基础,实现保定市辖区所有重点环境敏感区域,以及建筑工地、涉气企业和交通要道等污染源在内的全覆盖式监控,形成一套集监测、预警、指挥、执法、管理五位一体的环境监管新模式。网格化监控系统是公司的战略支撑产品,本次项目的中标代表着公司的“天罗地网”理念在逐步得到市场认可,将有助于公司进一步拓展国内网格化产品市场,未来或将进一步发展成为智慧环保雏形得到推广。

行业加强VOCs 监测能力建设,公司作为大气监测龙头公司获益首当其冲。环保部门要求加强监测能力建设,完善无组织排放监管体系,提升对企业监管水平。要求各部门加强对试点行业环境执法检查和对VOCs 排污费征收情况的检查,严厉打击不按规定如期申报、不据实申报、偷排偷放、未按规定缴纳VOCs 排污费等违法违规行为,强化试点行业企业缴费意识。政府监测能力建设将为相应监测仪器公司带来新增市场。公司正在推进产业升级,由单一产品向“产品+服务+运营”模式升级。公司是国内唯一拥有国家规划的环境监测网及污染减排监测体系所需全部产品的企业,所收购的科迪隆、广西先得是环境空气和水质监测方面的第三方专业运维服务商,目前正逐步完善“产品+服务+运营”监测全产业链模式,未来发展看好。

公司大力推进产业升级,由单一产品向“产品+ 服务+ 运营” 模式升级。公司是国内高端环境监测仪器仪表龙头企业,也是国内唯一拥有国家规划的环境监测网及污染减排监测体系所需全部产品的企业。公司所收购的科迪隆、广西先得是环境空气和水质监测方面的第三方专业运维服务商,公司正逐步打造“产品+服务+运营”监测全产业链模式。

投资评级与估值:我们维持16-18年公司净利润为1.25、1.73、2.23亿元,对应16-18年EPS 分别为0.36、0.50、0.65元/股,16年估值42倍。我们认为未来公司将加速进入VOCs 治理、第三方监测、网格化监测设备等高端领域,公司业绩进入新一轮快速成长期,维持“买入”评级。