三大因素决定本周A股命运
周一两市双双低开，早盘股指震荡走低，权重股拖累指数。沪指盘中跌超1%，一度失守2700点。中小创个股今日表现抢眼，创业板较为强势，盘中一度涨近1%，站上2000点大关，但随后也回落翻绿。
截至收盘，沪指跌1.78%报2688.85点，深成指跌1.02%报9322.01点，创业板跌0.07%报1992.70点。两市合计成交3704亿，上个交易日成交额为4287亿。
在上周五市场大幅飙升之后，总算为“跌跌不休”的1月份画上了句号。开年就“跌跌不休”的市场，在短短一个月时间经历了巨幅震荡。上证综指下跌了22.65%，代表新兴产业的创业板指数跌幅则达到了26.53%，过半个股跌幅超过30%，近两成个股跌幅超过40%，大跌给寄望春节前红包行情的投资者当头一棒。
接下来市场将如何演绎?
国泰君安首席宏观分析师任泽平表示：“上证指数从2000点涨到5000点是牛市，从5000点跌回来就是熊市，这是需要我们面对的。但这一轮调整正在接近尾声，现在这个时点对市场而言过度悲观肯定是错的。”
西部证券也在最新发布的研报中表示，从股指表现来看，虽然当前仍是弱势，但继续恐慌实无必要，一些利多因素并不该被忽视。
首先，汇率波动作为导致本轮下跌的核心因素已经开始缓解，在央行连续出手稳定中间价之后，此前人民币贬值趋势得到暂时性扭转，预期也得到明显改善，同时作为中国经济的前哨岗，港币兑美元的汇率也回到7.8以下，汇率市场的稳定有助于缓解市场整体的担忧情绪。
其次，从流动性方面来看，央行在稳定了汇率之后，调控重心也再度回到国内方面，为应对春节期间可能出现的资金紧张局面，央行连续通过公开市场操作向市场注入流动性，1月以来累计净投放资金已经超过万亿，同时也表态将继续增加春节前后公开市场操作，并扩大短期流动性调节工具的参与范围，流动性充裕的状态无疑也有助于A股短期回稳。
第三，市场自身估值方面，上周破净股票数量已经达到60只左右，银行、钢铁成为破净的主要板块，煤炭、房地产板块也有部分品种股价跌破净资产。历史数据显示，当大量股票跌破净资产，同时“2元股”、“3元股”批量涌现时，基本是指数进入投资区域的重要信号，结合当前沪深300动态市盈率已经回落到10倍，沪指在13倍左右的估值水平分析，阶段性底部形成的概率正在加大。
综上，沪指在2700点附近继续大幅杀跌的概率不大，底部也往往在绝望中产生，与其继续悲观盲目杀跌，不如积极调整持仓结构，控制仓位在七至八成的基础上，一方面趁反弹减仓缺乏业绩支撑的题材、概念品种，另一方面，逢低介入分红比例高、业绩增长稳定的银行、地产、白酒、医药等低估值蓝筹品种。
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