数字政通:业绩符合预期 业务创新扎实推进
数字政通 300075
研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-10-29
业绩符合预期。公司前三季度实现营业收入3.02亿,同比增长6.0%;净利润0.42亿,同比增长23.68%,EPS0.11元,符合预期。
管理费用控制得当,在手订单饱满。净利润增速高于营收增速的主要原因是公司管理费用控制得当,前三季管理费用为5370万元,费用率比上期下降3.59个百分点。同时,公司前三季度实现合同额为41,974万元,比上年同期增长32%,未来高增长有望延续。
增资认购天健源达少数股权,深化智慧医疗布局。公司以4000万增资认购国内天健8.4034%股权,标志着与天健源达在智慧医疗业务领域的合作已经进入到实质性阶段。目前,公司与天健源达成功与焦作签约区域医疗服务运营协议,积极探索互联网医疗。我们期待未来“焦作模式”在更多省市实现落地,公司将全面受益智慧医疗行业盛宴。
智慧停车业务稳步推进。公司智慧停车业务加速进展,目前正在加快推动山东诚信行物业、鲁商物业的合作进入实质性业务开展阶段;在北京、广州、长沙等地已经建立起“互联网+”模式运营的标杆性项目;在城市推广方面,成都、郑州、福州等城市均取得重要突破,有望在未来较短时间内将众多项目批量落地。我们认为,停车场是重要的O2O入口,公司在停车场业务上思路清晰、执行力强、技术领先,前景值得期待。
智慧城市全面解决方案落地开花。公司前三季度分别与云南省文山市、江西省宜春市及青海省共和县签署了智慧城市建设战略合作协议,标志着在经过近两年的方案探索和实践准备后,智慧城市全面解决方案实现落地开花。
投资建议:公司传统业务有望保持稳健增长。智慧医疗、智慧停车等创新业务格局逐渐清晰,成为未来的新增长极。预计2015-2016年EPS0.46、0.65元,维持买入-A评级,6个月目标价42元。
风险提示:新业务进展不达预期风险,智慧城市项目回款风险。
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