瑞丰光电并购完善LED产业链

瑞丰光电（个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖）

于3月17日停牌筹划发行股份购买资产事项的瑞丰光电今日发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买玲涛光电85%股权，并募集配套资金不超过2亿元。

方案显示，玲涛光电85%股权的预估值为2亿元，其中以现金支付9400万元，剩余1.06亿元对价以发行股份的方式支付，由公司以11.56元/股的价格分别向王伟权和彭小玲发行871.11万股和45.85万股。本次交易完成后，瑞丰光电将直接持有玲涛光电100%股权。

同时，公司拟以11.56元/股的价格向TCL、温氏投资、员工持股计划、常宝、杜建国发行股份募集配套资金不超过2亿元，发行股份数量为1730.1万股，占发行后总股本的比例7.04%。其中，前四者认购不超过4000万元，杜建国认购不少于4000万元。

王伟权、彭小玲承诺，玲涛光电2015年业绩目标不低于2700万元，2016年业绩目标不低于3000万元，2015年至2017年三年合计不低于9000万元。若2015年、2016年的净利润分别低于预期，在盈利补偿期内净利润数未达到承诺数，王伟权、彭小玲将按照签署的《盈利预测补偿框架协议》规定的方式对瑞丰光电进行补偿。

值得一提的还有公司员工持股计划。参与此次员工持股计划的共52人，包括公司及下属子公司的部分董事、监事、高级管理人员和员工。员工持股计划分为4000万份，每份金额1元，总金额不超过人民币4000万元。公司称，如员工持股计划未能设立或其员工所认购份额不足4000万元，则未能认购的本次拟增发给员工持股计划的部分股份由杜建国全额认购。

瑞丰光电主营从事LED封装技术的研发和LED封装产品造、销售，是国内中大尺寸背光源领域最大的LED封装企业，已成为康佳、创维、长虹等电视机厂家批量提供液晶电视背光源LED的合格供应商。玲涛光电主营业务则是提供中小尺寸背光源LED封装解决方案。瑞丰光电称，通过此次收购玲涛光电，公司将拓宽在LED背光领域的产品范围，从而能够为下游LED应用终端厂商及其制造基地提供更为全面的解决方案。

对于此次收购玲涛光电，瑞丰光电也面临着一些行业风险。随着世界范围内LED封装及应用厂商纷纷在我国建立生产基地，产能不断释放，加剧行业竞争，可能导致产品价格的下降，提高市场份额的难度增大。

随着LED产品应用领域不断扩大，市场对LED产品质量、性能、稳定性、发光效率等指标的要求日趋提高，技术更新的风险也不容小觑。另外，芯片为公司生产LED光源器件最为关键的原材料，其成本约占生产成本的50%以上，价格的变动对经营业绩也有着直接影响。近年来，国内外主流芯片供应商纷纷投资扩产，芯片价格产生了较大幅度的下降，但是仍存在原材料供给的阶段性波动风险等。