神州信息:布局“一号文件”,关注农业信息化
神州信息 000555
研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2015-01-23
事件描述
“一号文件”预计将于1 月底公布,根据历年经验推测其主要内容仍将以农业现代化为主题,作为农村土改新政主要受益标的,我们重申神州信息推荐评级,点评如下:
事件评论
土地流转制度改革是粮食安全诉求、城镇化以及人口老龄化发展的必然趋势,在不改变当前土地集体所有制的基本制度前提下,提高土地流转效率能够有效激活土地要素市场。经历历史上多次土地制度改革,当前中国已经进入新一轮土改进程:1、根据2011 年5 月发布的《国土资源部、财政部、农业部关于加快推进农村集体土地确权登记发证工作的通知》,加快推进农村集体土地确权登记发证工作是当前政府的工作重心。2、按照2013 年中央“一号文件”,2018 年是土地确权最后期限,而且13 年已经在全国进行了部分地区的试点,2014 年是大范围确权市场启动的元年。
粗略估计,每亩土地的确切费用在15 元左右(刨除政府资源成本之后的信息化投入),全国土地市场按照20 亿亩匡算,土地确权市场容量约为300 亿元。考虑到当前从事农地确权领域公司较为稀缺,中农信达从事农业信息化多年,政府资源及经验积累均为其分享行业红利打下良好基础。
占据农地确权蓝海市场制高点,订单量级逐步向全省演进。1、公司继9月份与河北省签订战略合作协议之后,逐步从省级层面拿下河北全部农地确权的市场,在建设智慧城市的同时就将中农信达所从事的农地确权及流转平台建设纳入其中,因此后续从智慧城市层面合作获取更多的智慧农村项目或将成为常态;2、神州信息在IT 领域耕耘三十来年,积累了极为丰富的政府用户资源,作为全国最优秀的渠道叠加中农信达的领先技术,我们判断二者合作超出市场预期是大概率事件;3、农业信息化不仅仅止步于土地确权,后续土地流转、农资交易以及相关的金融服务市场潜力更大,我们判断中农信达通过确权逐步占据各地农业部门的入口,后续切入农业相关的信息化投入项目公司将具备先发优势;4、土地大数据是农业现代化经营的基础,中农信达通过前瞻性地布局掌握农业数据,未来农村7.6亿农业人口、20 亿亩耕地及相关资产盘活将带来海量的市场空间。
投资建议:预计公司14~16 年EPS 分别为0.76、1.02 和1.38 元,维持推荐评级。
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