东华软件:联合首创集团,进军互联网金融
东华软件 002065
研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-01-27
事件:东华软件公告联手首创集团等八家公司共同出资设立“北京首创金融资产交易信息服务股份有限公司” 进军互联网金融,其中公司占比5%;同时公告与子公司北京东华合创科技有限公司共同出资设立“东华教育云有限公司”。
点评:
背靠双方资源和技术,互联网金融业务向好。公司长期深耕金融产业,拥有丰富的金融行业信息化解决方案和技术人才队伍,首创集团是北京市属资产超千亿的大型国企,以水务环保、基础设施、房地产和金融服务四大核心主业,旗下多家上市公司。合资公司将定位于为广大投资者、机构、企业等提供综合性金融资产交易服务及投融资顾问服务,公司和首创的资源和技术实力突出,将为合资公司的发展提供充分的支持,前景向好。
设立东华教育云,分享教育信息化市场成长红利。随着“三通两平台”建设的推进,教育信息化迎来加速发展期。海南省的教育相对薄弱,信息化需求迫切,此次设立的东华教育云以海南为基础,探索将教育环境、教育资源到教育活动全部数字化,实现资源共享,未来可以在教育云上加载教育应用。
战略性眼光突出,新业务前景可期。近期,公司新业务动作不断。我们认为,公司是A 股计算机板块中在金融、医疗、保险、电力等行业积累最深厚的企业之一,客户资源和技术实力均处于行业第一梯队。从公司发展历史来看,其历次对行业方向的前瞻眼光以及对行业机遇的准确把握充分证明了很强的判断力和执行力,我们看好公司新业务的发展前景。
投资建议:公司是国内管理能力最突出、商业模式最稳定、客户资源最丰富的系统集成商,将是我国信息化浪潮的最大受益者,同时,公司积极布局新业务,我们非常看好其长期前景。预计公司2014-2015 年EPS 分别为0.73 元和0.99 元,目前价位对应2015 年估值不到30 倍,价值重估空间巨大。维持“买入-A”评级,6 个月目标价35 元。
风险提示:新业务不达预期风险,整合风险。
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