科华生物:化学发光系列产品批量获批,完善产品线
科华生物 002022
研究机构：华融证券 分析师：张科然 撰写日期：2014-11-20
化学发光系列产品批量获批
2014年11月19日公司公布七项化学发光试剂获得医疗器械注册证。今年以来公司已经陆续获得30项新产品注册证,且几乎每个月份都会有新产品获批,第一季度有4项注册证;第二季度有11项注册证;第三季度有3项注册证;第四季度截至目前已经拿到12项注册证。
我们认为公司在体外诊断试剂领域的核心竞争力逐步增强,随着新产品陆续进入推广阶段,公司盈利能力将出现较大改善。
引入外国战略投资者事宜完成,新一届管理层到位
截至2014年8月20日,外国战略投资者方源资本旗下League Agent (HK) Limited公司通过协议转让共取得75,571,345股公司股份,占总股本比例为15.35%。同时公司新一届董事会及高级管理人员选举产生,有利于公司整合资源,提升管理能力。
收购子公司剩余股权,实现全资控股
公司完成收购少数股东持有上海科华企业发展有限公司、上海科华医疗设备有限公司、上海科尚医疗设备有限公司及上海科华实验系统有限公司股权,使其成为全资子公司,并已经完成工商变更登记。
投资策略 我们预测2014-2016年公司营业收入分别为12.1亿元、14.46亿元和17.43亿元;归属上市公司净利润分别为3.24亿元、3.88亿元和4.63亿元;每股收益分别为0.66元、0.79元和0.94元,对应PE分别为37倍、31倍和26倍,我们继续给予“推荐”评级。
风险提示
新产品推广风险;医药安全事件、医药政策影响等。
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