9月20日券商研究所看好的10大金股_股票频道

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　　福星晓程：签订重大合同大幅提升公司业绩

　　300139[福星晓程] 电子元器件行业

　　研究机构：华创证券分析师：李大军撰写日期：2011年09月20日

　　投资要点1.公司通过和加纳电网签订《降低线损与相关电网改造的合同》获得加纳电网45万用户降低线损收益的80%利润。既保证电表出口业务增长,更拓展自己的盈利模式,获得10年长期收益2.加纳电网线损较高,如果将线损率降至12%,将能为公司带来1.36-1.5亿元/年净利润,增厚EPS2.3-2.6元,按照明年50%的确认额度算,能增厚12年利润1.15-1.3元。3.依靠参股子公司CB在当地的经营历史和施工队伍,公司将确保项目顺利实施,也提高了未来在周边地区复制这类模式的可能性。4.我们预测公司11年-13年的EPS分别为1.52元、3.02元、4.51元,对应PE分别为34.9倍,17倍,11.4倍。首次覆盖,给予推荐评级。

　　风险提示1、政治风险：如果出现突发性的政局事件将会对公司的长期经营构成威胁。2、汇率风险：人民币加速升值或加纳货币政策不稳定将对公司的盈利构成威胁

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