深圳新星: 中证鹏元资信评估股份有限公司关于关注深圳市新星轻合金材料股份有限公司2022年度业绩预亏事项的公告

 中证鹏元资信评估股份有限公司
                           中证鹏元公告【2023】200 号
 中证鹏元关于关注深圳市新星轻合金材料股份有限公司
  中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对深
圳市新星轻合金材料股份有限公司（以下简称“深圳新星”或“公司”，
股票代码：603978.SH）及其发行的下述债券开展评级：
                           上一次评级结果
债券简称   上一次评级时间
                    主体等级     债项等级    评级展望
新星转债    2022-6-23    AA-      AA-     稳定
万元，与上年同期（法定披露数据）同比，将出现亏损。致亏原因系
公司对六氟磷酸锂及其原材料氟化锂计提了存货跌价准备 5,992 万
元。
  六氟磷酸锂系锂电池重要原料之一，2021 年受新能源汽车市场
带动，六氟磷酸锂供不应求，价格持续飙涨。但随着行业快速扩产，
供需态势逆转，2022 年 3 月以来，六氟磷酸锂价格大幅回落。进入
持续下行的连锁反应下，六氟磷酸锂价格继续探底，2023 年 3 月以
来已跌破公司 2022 年末结存成本。
图1 六氟磷酸锂及碳酸锂价格走势
资料来源：Wind，中证鹏元整理
  若不考虑公司 2022 年所计提的存货跌价准备及 2021 年资产出售
影响（2021 年公司出售绵江萤矿确认投资收益 1,786.71 万元），公
司 2022 年度实现归属于母公司所有者的净利润预计为 792 万元到
-299.51 万元至 700.49 万元，仍存在下滑可能。考虑到公司主业铝
晶粒细化剂近年受产品价格战、原材料铝价上涨等因素影响，毛利率
持续下滑，而 2022 年以来铝价仍处高位，公司主业铝晶粒细化剂亦
面临一定的盈利压力。
  此外，公司 2021 年切入锂电池材料赛道后，扩张速度较快，规
划了包括六氟磷酸锂生产线、氟化锂、PVDF 及锂电池铝合金箔坯料
生产线在内的多个项目，计划投资规模较大，未来需持续关注相关项
目投资回报情况。
  最后，从经营性现金流表现来看，2022 年 1-9 月，公司经营活
动现金流继续表现为净流出，公司仍面临一定营运资金压力。截至
短期债务压力尚可。
  中证鹏元将对六氟磷酸锂价格走势、公司主业铝晶粒细化剂盈利
能力、公司锂电池材料领域投资回报情况以及营运资金压力保持密切
关注，并持续跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“新
星转债”信用等级可能产生的影响。
  特此公告。
               中证鹏元资信评估股份有限公司
                   二〇二三年四月二十三日

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