欧派家居（603833）2026年三季报简析：净利润同比下降67.08%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期欧派家居（603833）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入93.0亿元，同比下降29.62%，归母净利润6.03亿元，同比下降67.08%。按单季度数据看，第三季度营业总收入33.5亿元，同比下降32.64%，第三季度归母净利润1.62亿元，同比下降80.16%。本报告期欧派家居三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达50.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率34.48%，同比减7.29%，净利率6.57%，同比减52.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.85亿元，三费占营收比21.34%，同比增50.66%，每股净资产30.02元，同比减3.48%，每股经营性现金流1.52元，同比减66.28%，每股收益1.0元，同比减66.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.43%，资本回报率一般。去年的净利率为11.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.81%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.43%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额20.79亿元，累计分红总额87.64亿元，分红融资比为4.22。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为34.4%/36.5%/34.2%，净经营利润分别为30.25亿/26.03亿/20亿元，净经营资产分别为88.06亿/71.42亿/58.52亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.03/-0.12/-0.15，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-6.12亿/-23.08亿/-25.42亿元，营收分别为227.82亿/189.25亿/172.32亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为85.32%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.16%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.97亿元，每股收益均值在2.14元。

持有欧派家居最多的基金为招商核心竞争力混合A，目前规模为10.95亿元，最新净值1.0948（10月30日），较上一交易日上涨0.83%，近一年下跌10.9%。该基金现任基金经理为朱红裕。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司毛利率和费用控制情况如何？在收入收缩期，降本增效措施的效果怎样，利润何时能止跌企稳？
答：尊敬的投资者，您好！公司毛利率同比有所下滑。收入收缩阶段，固定成本分摊不足，费用管控压力凸显，这也是行业普遍面临的挑战。 我们正在持续推进降本增效，相关举措逐步见效，但短期尚不足以完全抵消需求下行影响。利润何时止跌企稳，要看终端市场需求的修复情况，公司也会持续优化经营，努力夯实盈利底盘。

本文数据来源于欧派家居2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。