宏达股份（600331）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期宏达股份（600331）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入28.44亿元，同比上升0.8%，归母净利润1386.23万元，同比上升129.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.11亿元，同比上升9.94%，第三季度归母净利润3896.4万元，同比上升37.69%。本报告期宏达股份盈利能力上升，毛利率同比增幅22.65%，净利率同比增幅129.45%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.91%，同比增22.65%，净利率0.49%，同比增129.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.01亿元，三费占营收比3.55%，同比减27.34%，每股净资产1.2元，同比减0.59%，每股经营性现金流-0.13元，同比增31.84%，每股收益0.01元，同比增124.88%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.57%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-106.99%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额86.59亿元，累计分红总额10.00亿元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/9.3%/--，净经营利润分别为-9580.02万/3611.38万/-7430.87万元，净经营资产分别为5.18亿/3.86亿/19.52亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.08/0.04/0.26，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.39亿/1.41亿/9.97亿元，营收分别为30.26亿/34.09亿/37.93亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.57%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：您好，我来自《证券市场周刊》编辑部，以下希望能与贵司交流：（1）今年上半年，由于复合肥及磷铵产品生产成本上升，贵司磷化工板块毛利率下降；叠加有色金属板块锌冶炼装置停产检修、锌产品产销量下降，贵司录得净利润亏损。接下来，贵司将采取何种举措以实现降本增效？公司全年业绩是否有望实现扭亏为盈？（2）贵司与关联方共同持有的多龙铜矿，未来有望开辟新的增长曲线。目前多龙铜矿的“探转采”工作进展如何？谢谢！
答：感谢媒体朋友的关注！您第一个问题提到的客观情况确实存在，但我们也应该看到，公司第二季度经营情况已较第一季度明显改善，随着有色金属技改项目投产，公司经营情况会进一步改善，我们将全力延续当前的良好趋势，创造更好的经营质效，公司全年经营情况以公司届时披露的定期报告为准。至于多龙矿业的有关情况，当前“探转采”工作正常进行，项目开工的关键性前置工作也在提前开展，我们将和其他股东一道，开发好这一世界级铜矿，为保障国家战略性矿产资源供应链安全尽早做出贡献。

本文数据来源于宏达股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。