华锡有色（600301）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华锡有色（600301）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入49.61亿元，同比上升19.87%，归母净利润8.73亿元，同比上升76.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入19.22亿元，同比上升42.24%，第三季度归母净利润3.39亿元，同比上升202.07%。本报告期华锡有色盈利能力上升，毛利率同比增幅22.73%，净利率同比增幅34.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率42.19%，同比增22.73%，净利率26.96%，同比增34.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.66亿元，三费占营收比5.37%，同比减11.41%，每股净资产8.58元，同比增20.83%，每股经营性现金流1.73元，同比增23.14%，每股收益1.38元，同比增76.7%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为19.5%，近年资本回报率极强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为22.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.63%，中位投资回报一般，其中最惨年份2017年的ROIC为-19.34%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额33.36亿元，累计分红总额5.97亿元，分红融资比为0.18。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.4%/--/--，净经营利润分别为5.99亿/0/0元，净经营资产分别为52.37亿/54.92亿/58.42亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0/0.02/0.08，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-311.43万/1.07亿/4.54亿元，营收分别为32.01亿/46.31亿/58.03亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.35亿元，每股收益均值在1.95元。

持有华锡有色最多的基金为前海开源沪港深核心资源混合A，目前规模为5.87亿元，最新净值3.634（10月30日），较上一交易日下跌2.55%，近一年下跌25.94%。该基金现任基金经理为吴国清。

本文数据来源于华锡有色2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。