恒丰纸业（600356）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期恒丰纸业（600356）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入21.2亿元，同比上升3.96%，归母净利润1.51亿元，同比上升1.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.33亿元，同比上升6.98%，第三季度归母净利润3854.5万元，同比下降27.74%。本报告期恒丰纸业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达309.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.7%，同比增7.82%，净利率7.2%，同比减3.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.37亿元，三费占营收比6.46%，同比增13.57%，每股净资产9.45元，同比增5.09%，每股经营性现金流1.18元，同比增128.76%，每股收益0.46元，同比减8.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.74%，资本回报率一般。去年的净利率为7.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.68%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为2.86%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额8.27亿元，累计分红总额7.43亿元，分红融资比为0.9。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.1%/5%/6.6%，净经营利润分别为1.49亿/1.32亿/2.12亿元，净经营资产分别为24.29亿/26.53亿/32.25亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.44/0.45/0.46，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为11.72亿/12.55亿/13.11亿元，营收分别为26.48亿/27.74亿/28.22亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达309.06%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.29亿元，每股收益均值在0.7元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华泰柏瑞基金的方纬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为16.28亿元，已累计从业11年229天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有恒丰纸业最多的基金为华泰柏瑞价值增长混合A，目前规模为4.6亿元，最新净值3.4133（10月30日），较上一交易日下跌1.72%，近一年下跌10.46%。该基金现任基金经理为方纬。

本文数据来源于恒丰纸业2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。