钒钛股份（000629）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期钒钛股份（000629）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入74.37亿元，同比上升13.86%，归母净利润2.68亿元，同比上升280.17%。按单季度数据看，第三季度营业总收入24.41亿元，同比上升7.17%，第三季度归母净利润4640.24万元，同比下降8.38%。本报告期钒钛股份盈利能力上升，毛利率同比增幅43.97%，净利率同比增幅248.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.98%，同比增43.97%，净利率4.12%，同比增248.96%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.48亿元，三费占营收比3.34%，同比增11.58%，每股净资产1.36元，同比增2.64%，每股经营性现金流0.05元，同比增20.54%，每股收益0.03元，同比增280.62%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.62%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.68%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-20.32%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报30份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额216.71亿元，累计分红总额35.78亿元，分红融资比为0.17。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.7%/2.8%/--，净经营利润分别为10.72亿/2.89亿/-1.44亿元，净经营资产分别为91.42亿/104.99亿/95.58亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/0.03/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.56亿/3.34亿/2.51亿元，营收分别为143.8亿/132.09亿/88.9亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍一下公司 6 万吨氯化法钛白粉产线的情况。
答：公司 6万吨熔盐氯化产线属于四川省级重点建设项目，该项目原料全部为攀西地区钛精矿生产的钛渣。公司通过自主研发，突破了基于攀西高钙镁钛资源熔盐氯化工艺及装备大型化关键技术，形成了拥有自主知识产权的熔盐氯化钛白粉生产及成套产业化技术。2025年以来，公司对 6万吨熔盐氯化产线开展达产达效攻关，现产线生产稳定运行，技经指标逐步提升，生产成本持续下降。上半年，公司生产钛白粉 14.75万吨，其中氯化钛白粉 3.55万吨。今年来，受硫酸涨价影响，行业硫酸法钛白粉产业链经营压力持续加剧，在此背景下，公司生产的氯化法钛白粉成本波动较小，市场竞争力进一步提升。

本文数据来源于钒钛股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。