丰原药业（000153）2026年三季报简析：净利润同比下降14.51%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期丰原药业（000153）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入24.24亿元，同比下降22.45%，归母净利润8573.28万元，同比下降14.51%。按单季度数据看，第三季度营业总收入7.52亿元，同比下降31.49%，第三季度归母净利润1444.62万元，同比下降39.82%。本报告期丰原药业盈利能力上升，毛利率同比增幅26.05%，净利率同比增幅10.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.06%，同比增26.05%，净利率3.48%，同比增10.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.9亿元，三费占营收比16.1%，同比增28.01%，每股净资产4.72元，同比增4.36%，每股经营性现金流0.31元，同比增61.3%，每股收益0.18元，同比减14.5%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.07%，资本回报率不强。去年的净利率为2.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为4.03%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额7.67亿元，累计分红总额3.14亿元，分红融资比为0.41。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.6%/7%/3.9%，净经营利润分别为1.57亿/1.58亿/9480.42万元，净经营资产分别为18.4亿/22.63亿/24.49亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.15/0.21/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.36亿/8.92亿/6.56亿元，营收分别为42.75亿/42.85亿/38.58亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为25.85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.9%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.1%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达891.24%）

本文数据来源于丰原药业2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。