三孚新科（688359）2026年三季报简析：营收上升亏损收窄，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期三孚新科（688359）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入4.59亿元，同比上升34.33%，归母净利润-529.36万元，同比上升81.78%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.18亿元，同比上升3.02%，第三季度归母净利润-1690.12万元，同比下降150.89%。本报告期三孚新科存货明显上升，存货同比增幅达31.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.17%，同比减19.24%，净利率-0.35%，同比增96.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.1亿元，三费占营收比23.87%，同比减32.38%，每股净资产7.06元，同比增10.96%，每股经营性现金流-0.61元，同比减362.36%，每股收益-0.05元，同比增83.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-13.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.23%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.23%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额2.54亿元，累计分红总额1613.15万元，分红融资比为0.06。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/0.5%/--，净经营利润分别为-3481.15万/441.46万/-6054.46万元，净经营资产分别为9.19亿/9.52亿/9.11亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.69/0.68/0.94，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.42亿/4.24亿/4.29亿元，营收分别为4.97亿/6.21亿/4.58亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为30.98%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.19%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.95%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

持有三孚新科最多的基金为富国核心优势混合发起式A，目前规模为1.87亿元，最新净值1.346（10月30日），较上一交易日下跌6.26%，近一年下跌22.52%。该基金现任基金经理为吴栋栋。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：行业层面,复合铜箔量产进度整体慢于预期,部分电池厂推迟导入计划。公司如何着待这一节奏变化?是否调整了市场推广策略(如先推复合铝箔、先切入消费电子而非动力电池)?
答：尊敬的投资者,您好!2026年,复合集流体首次被纳入《国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》,被明确列为新型电池领域关键攻关材料,公司对复合铜箔量产需求充满信心,并在专用设备和化学品上做好了量产准备,具备快速响应客户放量的能力。此外,公司持续推进高端消费电子、低空经济等验证周期相对短、性能要求高的场景的应用,持续送样终端电池厂商并推进下游验证,自研3D复合集流体已送样多家头部电池厂并获小批量订单。感谢您的关注!

本文数据来源于三孚新科2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。

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