铁建重工（688425）2026年三季报简析：净利润同比下降25.95%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期铁建重工（688425）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入63.89亿元，同比下降3.69%，归母净利润7.43亿元，同比下降25.95%。按单季度数据看，第三季度营业总收入21.15亿元，同比上升17.67%，第三季度归母净利润2.39亿元，同比下降11.1%。本报告期铁建重工公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达633.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.38%，同比减7.65%，净利率11.64%，同比减23.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.76亿元，三费占营收比7.45%，同比增19.88%，每股净资产3.54元，同比增4.31%，每股经营性现金流-0.08元，同比减167.57%，每股收益0.14元，同比减26.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.62%，资本回报率一般。去年的净利率为14.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.21%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为7.62%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额36.88亿元，累计分红总额24.59亿元，分红融资比为0.67。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.5%/10.2%/9.1%，净经营利润分别为15.94亿/15.08亿/14.83亿元，净经营资产分别为151.24亿/147.78亿/162.52亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.67/0.68/0.9，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为67.33亿/68.53亿/90.91亿元，营收分别为100.27亿/100.46亿/100.45亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为41.19%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达633.81%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.75亿元，每股收益均值在0.24元。

持有铁建重工最多的基金为泰康安泰回报混合A，目前规模为6.95亿元，最新净值1.6756（10月29日），较上一交易日上涨0.1%，近一年上涨6.43%。该基金现任基金经理为任翀 马敦超。

本文数据来源于铁建重工2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。