华能蒙电（600863）2026年三季报简析：净利润同比下降23.79%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华能蒙电（600863）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入141.96亿元，同比下降11.67%，归母净利润19.95亿元，同比下降23.79%。按单季度数据看，第三季度营业总收入51.66亿元，同比下降5.07%，第三季度归母净利润5.05亿元，同比下降27.76%。本报告期华能蒙电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达166.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.06%，同比减19.8%，净利率15.58%，同比减27.09%，每股净资产2.61元，同比减1.62%，每股经营性现金流0.57元，同比减33.38%，每股收益0.26元，同比减25.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.69%，资本回报率一般。去年的净利率为15.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.47%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为2.49%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额124.82亿元，累计分红总额133.80亿元，分红融资比为1.07。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.5%/8.5%/8.7%，净经营利润分别为20.11亿/33.52亿/32.41亿元，净经营资产分别为311.59亿/394.34亿/370.49亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.15/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为26.27亿/35.4亿/29.8亿元，营收分别为225.25亿/238.55亿/210.5亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为10.12%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.84%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达166.84%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在23.9亿元，每股收益均值在0.31元。

持有华能蒙电最多的基金为创金合信碳中和混合A，目前规模为1.51亿元，最新净值0.4573（10月29日），较上一交易日下跌1.19%，近一年下跌20.3%。该基金现任基金经理为黄超。

本文数据来源于华能蒙电2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。