洪城环境（600461）2026年三季报简析：净利润同比下降4.65%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期洪城环境（600461）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入50.0亿元，同比下降8.21%，归母净利润8.89亿元，同比下降4.65%。按单季度数据看，第三季度营业总收入16.0亿元，同比下降9.11%，第三季度归母净利润3.08亿元，同比下降4.97%。本报告期洪城环境盈利能力上升，毛利率同比增幅9.99%，净利率同比增幅2.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率38.37%，同比增10.31%，净利率19.02%，同比增3.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.25亿元，三费占营收比10.5%，同比增16.12%，每股净资产7.87元，同比增4.78%，每股经营性现金流0.71元，同比减6.73%，每股收益0.69元，同比减5.48%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.63%，历来资本回报率一般。去年的净利率为17.18%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.58%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为7.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报22份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额43.75亿元，累计分红总额40.03亿元，分红融资比为0.91。公司预估股息率5.14%。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.6%/9.9%/8.8%，净经营利润分别为12.4亿/13.38亿/12.86亿元，净经营资产分别为129.13亿/135.42亿/146.67亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.16/-0.06/0.13，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-12.57亿/-5.21亿/9.42亿元，营收分别为80.48亿/82.27亿/74.86亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为30.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.85%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达307.49%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.16亿元，每股收益均值在0.95元。

持有洪城环境最多的基金为长盛量化红利混合A，目前规模为2.91亿元，最新净值2.2413（10月30日），较上一交易日上涨0.13%，近一年上涨0.05%。该基金现任基金经理为王宁 陈亘斯。

本文数据来源于洪城环境2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。