国机通用（600444）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期国机通用（600444）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.17亿元，同比上升17.34%，归母净利润3437.63万元，同比下降4.32%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.39亿元，同比上升21.46%，第三季度归母净利润159.64万元，同比下降58.71%。本报告期国机通用公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达223.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.08%，同比减17.77%，净利率5.57%，同比减18.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计812.16万元，三费占营收比1.32%，同比减49.89%，每股净资产5.23元，同比增5.06%，每股经营性现金流-0.63元，同比减161.66%，每股收益0.23元，同比减6.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.82%，资本回报率一般。去年的净利率为6.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.36%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为4.47%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额6.67亿元，累计分红总额1.62亿元，分红融资比为0.24。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.9%/29.2%/28.3%，净经营利润分别为4004.8万/5987.17万/5833.14万元，净经营资产分别为1.83亿/2.05亿/2.06亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.29/0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.87亿/2.21亿/1.56亿元，营收分别为7.55亿/7.66亿/8.99亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达223.35%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：投资者出的及公司回复情况
答：尊敬的投资者您好！公司坚持聚焦主责主业，锚定智能化、绿色化、融合化发展方向，深度融入国家重大战略，践行高质量发展，未来公司将努力提高研发投入水平，优化资源配置结构，巩固现有领域市场份额，同时积极加强市场开拓，拓展新领域新市场，推动公司高质量发展。 在市值管理方面，公司注重规范运作，近年来实现了业绩稳健增长，但公司股价不仅取决于基本面，而且还受宏观经济、政策、行业以及大盘等诸多因素影响。公司秉持以价值创造为核心的市值管理理念，一是聚焦主业、夯实内在价值。公司将继续聚焦主业，立足流体机械业务领域，加强市场开拓力度，加大创新研发投入，加强新技术储备和新产品研发，为业务发展提供可持续动力，持续提升公司核心竞争力，以持续稳健的经营业绩为市值提供基本面支撑。另一方面强化价值传播，提升信息披露质量、高质量编制披露ESG报告，以规范透明的治理水平增强投资者信任。通过常态化召开业绩说明会、上证E互动、投资者热线等多平台多形式与投资者保持长效沟通，高质量编制披露ESG报告，全面传递公司营运情况与投资价值。同时公司坚守“重报”理念，已连续多年实施现金分红，2025年度现金分红比例提高至40.16%，未来将持续完善投资者报机制，努力保持现金分红比例不低于40%的目标，兼顾股东报与公司长远发展，与投资者共享企业发展成果。在技术储备与新利润增长点布局方面，公司不断加强科技创新与研发能力，开展关键技术攻关，成功突破并掌握多项具有自主知识产权的核心技术，研发推出一系列高新技术产品，获得多项发明专利授权；依托在流体机械各细分领域深厚的技术积淀与丰富的工程实践，在细分领域持续深耕，构建起多专业协同的综合优势，相关成果的产业化推广为用户提供科技附加值高的成套装备及工程技术服务，保障企业稳健发展与持续竞争力。感谢您对公司的关注。
2.公司对全年业绩有怎样的预期？有哪些具体计划来达成目标？
尊敬的投资者您好！ 2026年是“十五五”规划奠定基础的关键之年，也是积极应对国际国内复杂形势变化、抢抓机遇奋楫争先的一年，外部环境依然复杂多变，机遇与挑战并存。2026年1-9月，公司营业收入6.17亿元，同比增长17.34%；实现归属于上市公司股东的净利润3437.63万元，同比下降4.32%。2026年公司将坚持稳中求进、守正创新，以融入时代发展、服务国家战略、推动行业进步、增强核心竞争力为目标，进一步深化改革、加强创新、提质增效，系统推进公司组织效能、专业运营、人才建设、风险防控及基础支撑体系全面升级，努力实现经营业绩稳定增长、业务质量有效提升、风险防范能力持续增强，推动公司高质量发展。公司拟定的2026年经营计划及2026年第一季度报告、2026年度半年报、2026年第三季度报告已披露，敬请查阅；公司2026年实际实现的利润等数据详见公司2026年度将发布的各定期报告和临时公告。公司将严格遵守《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》等法律法规要求及时披露相关信息。感谢您对公司的关注。
3.贵公司在环境保护和社会责任方面有哪些实践和成果？
尊敬的投资者您好！公司坚持“促进经济增长、实施可持续发展”的经营准则，积极履行社会责任，践行绿色低碳发展理念，不断完善在环境、社会和公司治理方面实践，确立ESG管理理念，推动公司实现可持续发展。公司已连续3年披露ESG报告，持续提升ESG报告编制及披露质量，2026年4月披露了公司《2025年度ESG报告》，以“绿技领航低碳致远”为专题，通过图文结合的形式多元化展示公司经营发展情况，多维度向投资者展现公司在环境、社会和公司治理方面实践，进一步增进投资者、合作方对公司的了解与认同。报告披露后，2026年公司华证ESG评级提升至级，ESGWind评级为级，荣获华证ESG2026年股上市公司ESG评级最佳进步企业TOP100，公司ESG实践获得广泛认可。具体内容可查阅公司已披露的2025年度ESG报告，感谢您对公司的关注。

本文数据来源于国机通用2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。