万兴科技（300624）2026年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期万兴科技（300624）发布2026年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

（一）技术与产品

    2026年以来，全球AI产业持续加速演进，多模态大模型能力持续提升，AIGC生成能力已经进入各行各业的真实生产场景，AI应用正在从功能创新进入工作流重构和商业化验证阶段。报告期内，公司坚持“双模驱动”战略，持续推进低成本、高性能垂类场景AI算法自研的同时开放引入优质第三方通用大模型，完成GPT Image2、Seedance2.5、Kling3.0、MiniMax H3等外部优质大模型接入，完善Token全生命周期管理机制，优化多厂商模型资源调度与成本治理，2026年前三季度，公司AI服务器调用量超14亿次，同比增长超60%，其中自研算法调用量占比提升至60%以上。在Agent方向，公司持续以“1套底座+N个垂类应用+Skills资产库”的Harness框架沉淀可复用能力，高频迭代剧本、音乐MV、人物叙事、电商营销、社媒热点等场景化Agent，推动内容生产从“单点工具调用”走向“全流程智能协同”。

    随着多模态AI技术加速演进，AI“创意平权”推动创作者经济发展潜力进一步释放，公司构建起全链路全场景AI视频创意解决方案，覆盖AI影视创作、AI音乐视频、AI广告视频、AI电商视频、AI视频剪辑等多元用户需求。其中，公司于2026年3月正式推出AI驱动的一站式精品影视内容创作平台万兴剧厂，打通剧本创作、资产解析、分镜生成、素材制作、后期剪辑与团队协作全流程AI影视创作闭环，并支持影视级分镜导演Agent、3D导演台、视频转白模等专业创作功能，用户创作从早期的2D漫剧为主逐步拓展至AI真人短剧、AI广告剧、海外AI仿真人剧、AI电影等多元化内容形态，客户复购率超过85%；公司于2026年6月推出AI音乐视频创作平台Enkio，支持以Agent一站式解决音乐理解、视觉规划到成片输出的MV创作全流程，迅速跻身全球AI MV垂类应用第一梯队。以三季度数据年化测算，万兴剧厂ARR已突破500万美元，Enkio ARR已突破300万美元。此外，公司于2026年8-9月陆续推出了TVC创作AI工作台Filmora.TV、AI营销视频创意平台万兴播爆/Virbo AI，在AI广告片、AI电商带货视频等刚需场景快速验证用户价值。

    在存量产品方面，万兴喵影/Filmora持续作为通用AI视频剪辑工具补全创作闭环，报告期内发布V16大版本，核心升级AI素材理解、调色/遮罩/镜头追踪等专业控制能力、XML导入导出支持，前三季度AI积分销售同比增长超过50%；云端AI创意工具平台Media.io持续丰富AI故事短片和AI工具集热点玩法，前三季度收入同比增长超70%；万兴优转/UniConverter升级AI图像、视频增强与擦除能力，前三季度AI积分销售同比增长超过70%；万兴PDF/PDFelement桌面端发布V13大版本，新增AI知识库、AI协议审阅等知识办公智慧化能力，前三季度AI积分销售同比增长超过70%；万兴脑图/EdrawMind桌面端发布V14大版本，首创性推出AI手绘思维导图、AI思维导图转解说视频、脑图Agent，创新功能用户留存与付费转化有效提升。

    （二）营销与品牌

    公司营销策略持续由规模导向转向效益导向，加强营销管理的数据驱动与精细化运营，注重投放ROI管控、内容质量与用户价值转化，以AI赋能内容规模化生产与转化链路优化，2026年前三季度，公司销售费用同比下降24.12%。同时，公司持续强化官媒与社交媒体矩阵运营，报告期内企业官媒曝光量同比增长超2倍，用户触达频次与品牌认知度持续提升。

    报告期内，万兴科技/Wondershare入选创业邦“2026数字贸易中国企业全球化新势力100强”引领型企业；公司旗下产品万兴剧厂入选湖南省工业和信息化厅《湖南省“数字新基建”100个标志性项目名单（2026年）》中的人工智能领域标志性项目；万兴喵影/Filmora获评G22026夏季“视频剪辑软件领导者”；万兴PDF/PDFelement获评G22026夏季“PDF编辑软件领导者”，公司和产品品牌声量与全球市场影响力持续提升。

本文数据来源于万兴科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。