千方科技（002373）2026年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期千方科技（002373）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入52.68亿元，同比上升0.23%，归母净利润5681.56万元，同比下降69.93%。按单季度数据看，第三季度营业总收入19.85亿元，同比上升2.01%，第三季度归母净利润7767.27万元，同比上升304.03%。本报告期千方科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1372.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.75%，同比增18.41%，净利率0.63%，同比减81.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.01亿元，三费占营收比20.9%，同比增14.21%，每股净资产7.26元，同比增0.19%，每股经营性现金流-0.23元，同比减21627.41%，每股收益0.04元，同比减66.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.96%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.83%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-9.67%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额110.99亿元，累计分红总额6.85亿元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为8.3%/--/4.7%，净经营利润分别为5.71亿/-12.02亿/2.91亿元，净经营资产分别为68.63亿/55.79亿/61.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.19/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为16.2亿/14.07亿/21.91亿元，营收分别为77.94亿/72.49亿/82.17亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.57%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1372.38%）

本文数据来源于千方科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。