【机构调研记录】博时基金调研固德电材、冰轮环境等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及9月9日披露的机构调研信息，博时基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）固德电材 （博时基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司保留振勤核心团队，输出管理系统和汽车行业标准化、自动化管理经验提升运营效率，并通过多层次激励安排稳定团队。未来将根据下游客户需求按需扩产，夯实技术及制造基础，匹配业务发展节奏。本次交易是公司向下游电连接组件的垂直延伸，固瑞德的铜铝复合材料可助力振勤降本、减重、增效，缩短供应链，提升盈利稳定性；振勤则补强母排设计与加工能力，实现产业链贯通与资源互补。公司坚持能力边际、产品协同与范围经济化，各业务梯次发力，积极拓展新赛道，支撑长期发展。

2）冰轮环境 （博时基金参与公司路演活动）
调研纪要：数据中心冷机业务进展顺利，上半年合计确收约8亿元，同比增长43%，占比提升至22%。海外业务是业绩增长核心支柱，冰轮香港实现营收16.70亿元，同比增长40%，净利润2.06亿元，同比增长27.16%。顿汉布什和冰轮换热技术公司为数据中心提供一次侧冷源装备和热交换装置，服务国内外多个大型项目。IDC冷水机组中离心式（尤其是磁悬浮）比例上升，螺杆式下降，推出“一体化冷却”方案提升效率。公司启动“中国烟台+马来西亚+北美”三地产能协同布局应对交付压力。在核电领域，服务红沿河、宁德、阳江等多个核电站，中标浮动小型核反应堆冷机项目，应用水热同产同送等技术于“暖核一号”核能供暖项目。

3）星环科技 （博时基金参与公司电话会议）
调研纪要：随着I加速部署，对数据基础设施的需求正在放大，主要来自两个方面一是产生数据的主体变成gent，任务执行中间产生的数据量非常大；二是I办公与I数据分析成为ROI为正的高价值应用。公司产品体验与Databricks接近、性能快数十倍，总成本更低、使用门槛更低。目前已在交通、零售、生物制药行业有客户测试，联合WS、英伟达推广，今年树标杆，明年规模化放量。Loop Transformer使I可执行复杂任务，调用数据库频度提升，数据类型更多样，对公司是明确利好。

4）国博电子 （博时基金参与公司分析师会议）
调研纪要：2026年，公司聚焦射频主业，持续加大研发投入。受行业宏观因素及下游订单节奏影响，一季度业绩出现波动，二季度起经营态势环比改善。T/R组件和射频模块合计营收7.27亿元，射频芯片营收1.21亿元。截至2026年3月31日，T/R组件在手订单约9.46亿元，射频集成电路领域约2.5亿元。公司依托氮化镓技术拓展低轨卫星和商业航天领域，多款T/R组件已大批量交付。硅基氮化镓功放芯片正批量供货，有望替代砷化镓产品。在5G-A基站领域已有产品应用，并支撑6G“空天地海”一体化建设。公司重视市值管理，提升信息披露质量，推动与资本市场良性互动。

5）佰维存储 （博时基金参与公司特定对象调研&2026年第三次临时股东会会议）
调研纪要：2026年上半年公司实现营业收入155.75亿元，同比增长298.10%，归母净利润71.66亿元。智能移动及AI新兴端侧存储收入62.44亿元，PC及企业级存储收入29.47亿元，智能汽车及其他应用收入62.33亿元。惠州泰来科技掌握16/32层叠Die、超薄Die等工艺，东莞芯成汉奇覆盖2.5D、Fan-out等多种先进封装形式。2026年Q3 DRAM合约价预计涨13-18%，NAND Flash涨10-15%，由AI算力需求推动。上半年存货达181.68亿元，较2025年末增130.89%，因签署合计33.608亿美元长期采购协议锁定产能。FOMS系列已推超薄LPDDR，CMC完成10颗Chiplet样品，OEC正开发6.4T NPO光引擎，预计2026年Q4完成研发。2026年底目标月产5000片，2027年底达1万片。

6）嘉友国际 （博时基金管理有限公司参与公司电话会议&现场调研）
调研纪要：目前，非洲经济发展仍处于比较初级的阶段，未来随着经济社会发展、人口红利释放、民生持续改善，市场空间广阔。在未来非洲经济加速增长的过程中，在矿山相关物资的基础上，民生物资需求的增长也将进一步带来当地对于物流基础设施和跨境综合物流服务需求的日益增长，从而公司在非洲市场“矿山物资+民生物资”的发展模式还有很大的增长放量空间。2026下半年，公司将继续依托国家自由贸易区建设带来的便利及其他相关政策的支持，在中蒙区域紧抓发展机遇，由单点业务突破转向全链条、全维度的平台式统筹布局，推动中蒙跨境物流业务的综合运营能力持续提升。嘎顺苏海图-甘其毛都中蒙跨境铁路开通后，对公司供应链贸易业务板块的影响是正向的。鲸湾港作为纳米比亚核心沿海港口，亦是中南部非洲关键深水良港。该项目建成投用后，将与公司刚果（金）、赞比亚陆路口岸项目、跨境运输车队实现高效协同，逐步构建起“跨境陆运+口岸枢纽+港口仓储”一体化跨境综合物流服务体系。公司始终致力于为股东提供稳定报。长期以来，公司高度注重经营质效，每年在实现盈利后，均坚持实施较高比例分红以馈股东。自上市以来，公司分红比例总体维持高位，持续稳定在较高水平区间。

7）联得装备 （博时基金参与公司券商策略会）
调研纪要：公司深耕半导体显示设备行业二十余年，具备良好的研发设计能力和制造工艺水平，产品应用于折叠屏UTG贴附并已批量出货。在半导体先进封装领域布局高精度键合设备，切入封测行业。新能源方面覆盖锂电池及固态电池设备，钙钛矿相关设备已在中试线验证。高精度芯片键合设备适配光通信、激光雷达等场景。上半年研发投入5,224.98万元，占营收8.92%，未来聚焦光通讯和板级封装设备。公司持续拓展海外市场，深化全球客户合作。

8）立昂微 （博时基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司业绩改善的核心驱动来自半导体硅片板块的盈利复苏，具体体现为"量、价、本"三重改善：出货规模增长带来规模效应，毛利率弹性释放；产品结构向高端化迭代，折合6英寸硅片平均销售单价自2025年一季度起逐季提升；12英寸硅片产销量增长带动单位成本下降。8英寸市场空间大，国产替代潜力足，重掺杂硅外延片订单旺盛，应用端无全面迁移压力。公司正布局海外渠道代理，加快客户开拓，预计出口份额稳步增长。重掺硅片壁垒高，公司具备量产经验与客户资源，通过扩产、产品迭代深化合作应对竞争，审慎评估产能释放风险。

博时基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)11162.31亿元，排名9/212；资产管理规模(非货币公募基金)7189.81亿元，排名9/212；管理公募基金数748只，排名8/212；旗下公募基金经理107人，排名7/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为半导体ETF博时，最新单位净值为0.71，近一年增长107.62%。

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