秦港股份（601326）2026年中报财务分析：营收净利双增，现金流改善但净利率下滑

近期秦港股份（601326）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

秦港股份（601326）2026年中报显示，公司营业总收入为36.38亿元，同比上升5.42%；归母净利润为10.16亿元，同比上升2.85%；扣非净利润为10.16亿元，同比上升3.49%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为19.64亿元，同比上升6.73%；归母净利润为5.88亿元，同比上升3.72%；扣非净利润为5.89亿元，同比上升4.3%。

盈利能力指标

公司毛利率为43.28%，同比增3.77%；净利率为28.95%，同比减4.8%。每股收益为0.18元，与上年同期持平；每股净资产为3.72元，同比增4.52%；每股经营性现金流为0.24元，同比增33.87%。

资产与负债状况

货币资金为24.42亿元，较上年同期的56.57亿元下降56.83%；应收账款为3.27亿元，同比上升19.53%；有息负债为36.81亿元，同比下降23.00%。短期借款变动幅度为-100.0%，主要原因为归还借款；租赁负债下降49.55%，系重分类至一年内到期的非流动负债所致。

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比上升33.87%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金同比增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-216.81%，原因为三个月以上定期存款净投资额增加。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-4.64%，受借款规模下降与偿还借款本息减少的综合影响。

主营业务结构

从主营收入构成来看，煤炭及相关制品服务收入为24.86亿元，占总收入的68.34%，贡献了81.43%的利润，毛利率为51.56%。金属矿石及相关制品服务收入为7.43亿元，占比20.42%，毛利率为35.13%。其他杂货服务、集装箱服务及其他业务收入占比较小，毛利率分别为4.57%、16.97%和21.17%。液体货物服务出现亏损，毛利为-36.89万元，毛利率为-1.94%。

地区分布方面，秦皇岛地区实现收入22.97亿元，占比63.13%；其他地区收入为13.42亿元，占比36.87%。

财务变动原因说明

• 应收款项上升115.23%，主要由于对部分大客户采用季后次月结算方式及港口作业量增加。
• 其他应收款上升100.13%，系应收国投曹妃甸港口有限公司分红款。
• 应交税费上升157.22%，因应缴企业所得税和增值税增加。
• 其他应付款上升113.19%，原因为母公司计提分红款增加。
• 预计负债和递延所得税负债均下降100.0%，分别因子公司沧州矿石港务未决诉讼结案和其他权益工具投资公允价值变动的税会差异。
• 财务费用下降76.62%，得益于公司持续压降借款规模和银行贷款利率。
• 研发费用下降5.34%，因研发投入减少。

行业与运营背景

2026年上半年，全国港口完成货物吞吐量90.7亿吨，同比增长2.0%；集装箱吞吐量达1.8亿标箱，增长5.9%。公司报告期内实现货物总吞吐量224.41百万吨，同比增长7.69%。其中，煤炭吞吐量增长7.52%，金属矿石增长7.73%，油品及液体化工大幅增长33.33%，集装箱吞吐量增长23.74%。

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