ST文峰（601010）2026年中报：营收利润双降，盈利能力承压但经营现金流改善

近期ST文峰（601010）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

ST文峰（601010）发布的2026年中报显示，公司经营业绩同比明显下滑。报告期内，营业总收入为7.16亿元，同比下降16.51%；归母净利润为1103.06万元，同比下降82.82%；扣非净利润为1038.49万元，同比下降81.82%。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为2.96亿元，同比下降20.7%；第二季度归母净利润为-3468.92万元，同比下降583.37%；第二季度扣非净利润为-2152.26万元，同比下降704.77%，表明当季盈利压力显著加大。

盈利能力分析

公司多项核心盈利指标出现大幅回落。毛利率为45.79%，同比下降2.67个百分点；净利率为1.52%，同比减少79.6%。期间费用控制面临挑战，销售、管理、财务三项费用合计达2.61亿元，占营收比重为36.52%，同比上升14.18%。

每股收益为0.01元，同比下降75.0%；每股净资产为2.2元，同比下降5.18%。

现金流与资产负债状况

尽管盈利下滑，公司经营活动现金流有所改善。每股经营性现金流为0.04元，去年同期为-0.08元，同比增长155.05%。经营活动产生的现金流量净额增长的主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金降幅大于销售回款降幅，同时税费及职工薪酬支付减少。

货币资金为3.53亿元，较上年增加5.50%；应收账款为1528.17万元，同比下降22.06%；有息负债为8287.5万元，同比下降5.93%。

主营业务结构

从业务构成看，百货业态仍是主要收入来源，实现主营收入3.36亿元，占总收入的46.96%，贡献了60.06%的主营利润，毛利率为58.55%。超市业态收入1.24亿元，占比17.30%，毛利率为14.89%；电器业态收入1.16亿元，占比16.26%，毛利率为21.72%；购物中心收入666.41万元，占比0.93%，毛利率为9.90%。

经营与投资活动现金流解析

投资活动产生的现金流量净额同比增长98.58%，主要因本期投资现金净流入较上期增加14,120万元（含理财收益），尽管购置长期资产支付的现金同比增加2,397万元。

筹资活动产生的现金流量净额同比下降192.55%，主要由于取得借款收到的现金减少13,970万元，分配股利或偿付利息支付的现金减少15,223万元，而偿还债务支付的现金和回购股份款支付的现金分别增加14,355万元和3,634万元。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债比例为59.98%，处于较低水平。此外，公司历史上ROIC中位数为5.11%，2022年曾低至-2.93%，显示投资回报波动较大，商业模式抗风险能力偏弱。

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