金龙机电（300032）2026年中报：营收利润双降，三费攀升叠加汇兑损失致业绩承压

近期金龙机电（300032）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

金龙机电（300032）2026年中报显示，公司经营业绩出现显著下滑。报告期内，营业总收入为5.59亿元，同比下降29.54%；归母净利润为-5686.99万元，同比下滑655.56%；扣非净利润为-5836.05万元，同比下降243.96%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.01亿元，同比下降31.98%；第二季度归母净利润为-3673.0万元，同比下降486.67%；第二季度扣非净利润为-3772.12万元，同比下降278.33%。

多项核心财务指标恶化。毛利率为11.67%，同比下降11.49%；净利率为-10.38%，同比减少870.3%；每股收益为-0.07元，同比减少657.48%；每股净资产为0.76元，同比下降9.07%。尽管每股经营性现金流为0.01元，同比增长123.39%，但整体盈利能力仍处于低位。

成本与费用分析

期间费用压力显著上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为7575.14万元，三费占营收比达13.56%，同比增幅为47.72%。其中，财务费用同比大幅增长381.32%，主要原因为本期美元汇率波动形成汇兑损失，而上年同期为汇兑收益。此外，外币财务报表折算差额变动幅度为-236.19%，亦反映汇率波动对公司财务的影响。

收入结构与业务表现

从业务构成看，结构件和触控显示模组仍是主要收入来源，分别贡献营业收入2.73亿元（占比48.87%）和2.26亿元（占比40.44%），毛利率分别为11.75%和11.85%。马达业务实现收入4913.15万元，占比8.79%，毛利率为8.88%。电子雾化器及相关配件业务收入为341.31万元，毛利率为-0.59%，处于亏损状态。该板块自2025年起逐步收缩，报告期内无生产业务，仅处理存货，且其烟草专卖生产企业许可证已于2026年7月31日到期，续期尚在整改期。

地区分布方面，境外收入为2.97亿元，占比53.18%，毛利率为12.43%；境内收入为2.62亿元，占比46.82%，毛利率为10.81%。

资产与现金流状况

资产端，货币资金为4.39亿元，同比增长16.34%；应收账款为2.29亿元，同比下降39.12%；有息负债为1.67亿元，同比下降14.75%，显示公司在降低杠杆方面有所进展。在建工程同比增长1645.96%，系报告期购置待安装验收的机器设备所致。应收款项融资增长94.85%，因期末持有的高信用等级应收票据增加。

现金流方面，经营活动产生的现金流量净额同比增长123.39%，主因是诉讼事项解冻的受限资金较上年同期增加，同时受限资金及诉讼支出减少。投资活动产生的现金流量净额同比下降103.18%，因上年同期存在处置闲置固定资产回款。筹资活动产生的现金流量净额同比下降112.59%，因上年同期有银行授信放款，而本期取得借款收到的现金为0。现金及现金等价物净增加额同比下降109.12%，主要受投资与筹资活动现金流减少影响。

其他重要财务变动

资产减值损失同比减少80.24%，因本期计提存货跌价准备较上年同期增加。信用减值损失变动幅度为294.91%，系本期收回货款导致前期计提的信用减值损失转回。营业外支出增长128.28%，因根据诉讼案件计提的支出较上年同期增加。少数股东损益同比下降353.86%，因上年同期盈利的非全资子公司本期转为亏损。其他收益同比下降55.96%，因政府补助及增值税减免减少。投资收益同比下降97.51%，因供应商货款债务重组收益减少。资产处置收益同比下降100.0%，因上年同期存在固定资产处置收益而本期无。

综合评价

财务分析工具指出，公司历史上资本回报率偏低，近10年中位数ROIC为-5.63%，最差年份2018年ROIC为-65.46%。当前分红融资比仅为0.08，上市17年累计分红3.11亿元，远低于累计融资总额40.88亿元。建议重点关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为-14.37%）、财务费用负担（近3年经营现金流净额均值为负）以及应收账款质量（应收账款/利润达3417.27%）。

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