翔楼新材（301160）2026年中报财务分析：营收稳增但盈利下滑，应收账款高企与资本扩张并存

近期翔楼新材（301160）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，翔楼新材营业总收入为7.42亿元，同比上升7.03%；归母净利润为9146.25万元，同比下降10.25%；扣非净利润为9043.66万元，同比下降10.37%。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为3.96亿元，同比上升9.75%；第二季度归母净利润为4374.95万元，同比下降11.9%；第二季度扣非净利润为4292.96万元，同比下降12.38%。

盈利能力指标

公司毛利率为21.48%，同比减少15.78%；净利率为12.15%，同比减少17.36%。三费合计为2817.04万元，三费占营收比为3.8%，同比减少31.73%。

每股收益为0.56元，同比减少11.11%；每股净资产为11.37元，同比减少45.41%；每股经营性现金流为0.89元，同比减少28.69%。

资产与负债状况

货币资金为2.58亿元，较2025年中报的2.22亿元同比增长16.34%。应收账款为3.98亿元，较去年同期的3.9亿元增长2.19%。有息负债为3.71亿元，较2025年中报的2.48亿元增长49.24%。

合同负债同比增长265.48%，主要系子公司苏州远昌的预收货款增加所致。短期借款同比增长17.32%，长期借款同比增长36.86%，反映公司债务规模扩大。一年内到期的非流动负债同比下降31.67%，主要因一年内到期的长期借款减少。

主营业务结构

从业务构成看，汽车零部件精冲材料为主营核心，实现收入6.28亿元，占总收入比重达84.60%，贡献毛利1.25亿元，占总利润的78.45%，毛利率为19.92%。

工业用精冲材料收入5004.6万元，占比6.74%；其他（补充）类收入4062.48万元，毛利率高达48.43%；机器人相关业务收入1395.76万元，占比1.88%，毛利率仅为9.12%；其他用途精冲材料收入965.98万元，占比1.30%。

地区分布方面，内销收入7.39亿元，占比99.54%；外销收入340.28万元，占比0.46%。

经营与投资活动

经营活动产生的现金流量净额同比增长46.67%，主要得益于销售商品收到的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降43.99%，主因为本期借款较上年同期减少。

无形资产同比增长88.32%，源于公司取得新的土地使用权。商誉有所增加，系公司完成对远昌的收购并在合并日确认商誉。其他非流动资产同比下降77.16%，因购建长期资产的预付款项减少。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润比例达191.36%，显示应收账款体量较大，存在一定的回款风险。

此外，财务费用同比增长175.97%，主要由于本期费用化借款利息增加，叠加有息负债上升，可能对公司未来盈利形成压力。

发展战略与行业背景

公司专注于汽车零部件专用精冲材料的研发与制造，产品应用于汽车安全系统、座椅系统、动力系统等关键部件，并积极拓展轴承、机器人等高端制造领域。通过收购苏州远昌，切入人形机器人赛道，客户覆盖施耐德、西门子、优必选等企业。

受益于新能源汽车市场增长及国产替代趋势，公司核心产品需求持续释放。2026年上半年国内新能源汽车销量同比增长7.3%，市场渗透率达49.6%。安徽生产基地重点布局高端轴承与机器人用精冲材料，推动产品结构升级。

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