亚通精工（603190）2026年中报财务分析：营收与盈利双增，现金流改善但债务与应收款风险仍存

近期亚通精工（603190）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

亚通精工（603190）2026年中报显示，公司营业总收入为10.21亿元，同比上升23.21%；归母净利润达7131.67万元，同比上升35.2%；扣非净利润为7007.47万元，同比上升58.34%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为5.16亿元，同比上升26.97%；第二季度归母净利润为2138.4万元，同比上升23.84%；第二季度扣非净利润为2112.75万元，同比上升40.08%。

盈利能力方面，公司毛利率为21.46%，同比增5.37%；净利率为7.07%，同比增10.02%。每股收益为0.59元，同比增34.09%；每股净资产为18.01元，同比增1.2%；每股经营性现金流为0.46元，同比增165.18%。

成本与费用结构

报告期内，销售费用、管理费用、财务费用合计为7682.09万元，三费占营收比为7.53%，同比增5.38%。其中，管理费用同比增幅达46.89%，主要原因为本期部分股份支付计入管理费用。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为4.68亿元，较上年末增长4.48%；应收账款为11.18亿元，同比上升10.98%；有息负债为11.82亿元，同比上升17.64%。有息资产负债率为26.58%。货币资金/流动负债为40.84%，处于较低水平。

合同负债为63.48%，主要因预收货款增加所致；应付票据同比上升41.11%，系本期支付票据增加；应付股利同比大幅上升13715.86%，因本期期末应付股利增加；其他应付款同比上升64.62%，亦与应付股利增加有关。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比上升167.64%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。每股经营性现金流由上年同期的-0.71元转为0.46元，显著改善。

投资活动产生的现金流量净额同比下降92.84%，主因为本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降45.79%，系本期偿还债务支付的现金增加所致。

主营业务构成

从业务结构看，乘用车零部件实现主营收入3.38亿元，占总收入33.11%，毛利率为20.52%；商用车零部件收入3.37亿元，占比33.00%，毛利率16.75%；矿用辅助运输设备专业化服务收入1.82亿元，占比17.82%，毛利率10.27%；矿用辅助运输设备收入8475.68万元，占比8.30%，毛利率23.76%；模具及其他补充业务合计收入约8014.12万元，合计占比约7.78%，其中‘其他(补充)’类毛利率高达86.02%。

从区域分布看，华东地区贡献收入6.08亿元，占比59.56%，为最主要销售区域；西北、华中、华北地区分别贡献1.44亿元、1.11亿元和9663.13万元；境外及其他地区收入占比较小。

风险提示

尽管财务指标整体向好，但仍存在若干风险点：

• 应收账款/利润比例高达1008.34%，表明盈利质量受应收款影响较大；
• 近3年经营性现金流净额均值为负，且近3年经营性现金流均值/流动负债为-5.62%，反映持续造血能力偏弱；
• 有息负债规模持续上升，财务费用压力值得关注；
• 投资性房地产变动幅度达110.2%，系部分房产划转出租，资产结构变化需持续跟踪。

综上，亚通精工2026年上半年实现营收与利润双增长，盈利能力与现金流表现明显改善，但在高应收款、低经营性现金流均值及债务结构方面仍存潜在风险，需持续关注其回款能力与资本开支合理性。

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