天地在线（002995）2026年中报财务分析：营收下滑但亏损大幅收窄，现金流显著改善

近期天地在线（002995）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

天地在线（002995）2026年中报显示，公司营业总收入为5.05亿元，同比下降22.75%；归母净利润为-145.46万元，同比上升95.65%；扣非净利润为-302.87万元，同比上升91.13%。尽管收入持续下滑，但亏损幅度显著收窄，盈利能力有所修复。

第二季度单季数据显示，营业总收入为2.87亿元，同比下降14.12%；第二季度归母净利润为-111.42万元，同比上升92.97%；第二季度扣非净利润为-248.98万元，同比上升84.89%，表明二季度经营表现仍处于同比改善通道中。

盈利能力分析

公司毛利率为6.39%，同比增幅达29.7%；净利率为-0.37%，同比增幅为92.15%。虽然整体仍处亏损状态，但净利率降幅明显收窄，反映成本控制和运营效率提升对盈利结构的积极影响。

三费合计为4191.51万元，三费占营收比为8.30%，同比增长6.81%，显示费用率略有上升，可能与结构性投入有关。

资产与现金流状况

货币资金为3.09亿元，较去年同期的2.86亿元增长7.78%；有息负债为289.09万元，同比下降17.69%，债务压力较小。

每股经营性现金流为0.12元，同比大增778.65%，显著优于往年水平。经营活动产生的现金流量净额同比增长778.65%，主因是本期预付款项减少，营运流动性得到改善。

投资活动产生的现金流量净额下降209.08%，系公司新增理财产品购买所致；筹资活动产生的现金流量净额增长93.47%，原因是取得少数股东投资较上年同期增加；现金及现金等价物净增加额下降143.72%，受投资支出增加影响较大。

主营业务结构

从业务构成看，数字化营销服务为主力板块，实现收入4.53亿元，占总收入的89.66%，毛利率为7.71%；数智化综合服务收入为5068.17万元，占比10.03%，但毛利率为-4.82%，仍处于亏损状态；其他业务收入155.53万元，毛利率为-12.21%。

从行业划分，互联网和相关服务业收入为5.04亿元，占比99.69%，是绝对主导业务；地区分布上，华北地区贡献最大，收入达2.7亿元，占比53.48%；华东地区毛利率最高，为13.47%。

关键科目变动说明

• 长期股权投资增长25.99%，因联营企业盈利带来投资收益增加；
• 使用权资产增长80.77%，租赁负债增长156.94%，均因报告期长期租赁增加；
• 交易性金融资产变动源于新增购买理财产品；
• 无形资产下降28.96%，系正常摊销所致；
• 其他应付款下降44.11%，因业务保证金收回；
• 应交税费下降35.75%，应付职工薪酬下降38.82%，均与降本增效措施推进有关；
• 所得税费用下降93.61%，因部分子公司业绩下滑导致当期税负减少；
• 研发投入下降35.05%，亦体现费用压缩策略。

综合评价

天地在线当前处于收入收缩但亏损收窄的调整阶段。尽管营业总收入连续下滑，但通过降本增效、优化费用结构以及联营企业投资收益贡献，实现了净利润和现金流的显著改善。应收账款由1.25亿元降至1.05亿元，同比下降16.21%，回款能力增强。

然而，公司上市以来亏损年份已达3次，生意模式稳定性有待验证。财务数据显示近3年经营性现金流均值偏低，且经营活动现金流净额多年为负，提示需持续关注其造血能力和长期可持续性。

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