浙江新能（600032）2026年中报财务分析：营收利润双降，应收账款高企与债务压力凸显_股票频道

近期浙江新能（600032）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

浙江新能（600032）2026年中报显示，公司营业总收入为22.25亿元，同比下降9.36%；归母净利润为1.56亿元，同比下降46.54%；扣非净利润为1.27亿元，同比下降53.90%。盈利能力明显下滑。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为12.33亿元，同比下降8.23%；归母净利润为1.28亿元，同比下降38.61%；扣非净利润为1.03亿元，同比下降47.52%，环比虽有所回升，但同比仍呈显著下降趋势。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为34.47%，同比下降19.51个百分点；净利率为8.41%，同比下降42.26个百分点。每股收益为0.06元，同比下降46.58%。尽管每股经营性现金流为0.54元，同比增长20.71%，显示现金流管理略有改善，但整体盈利水平大幅缩水。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为86.96亿元，较2025年同期的95.17亿元下降8.62%；但应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1718.84%，表明回款压力依然巨大。货币资金为22.61亿元，同比增长25.01%；有息负债为341.55亿元，同比下降5.65%。

有息资产负债率为55.15%，处于较高水平，债务负担较重。货币资金与流动负债之比为27.27%，短期偿债能力偏弱，存在流动性风险。

经营与投资活动

财务指标变动显示，应收款项融资增长139.34%，主要因期末持票增加；其他应收款增长158.04%，系本期新增应收参股单位分红款所致。合同负债增长31.35%，因预收劳务费增加；而预收款项下降77.54%，系预收租赁款结转确认收入。

投资活动产生的现金流量净额上升72.69%，主要由于上年多个在建项目已完工转固，本期购建长期资产支付的现金大幅减少。筹资活动产生的现金流量净额下降257.99%，因本期提前归还银行借款及融资租赁借款，导致筹资活动现金流出增加。

主营业务结构

从业务构成看，风力业务收入9.06亿元，占总收入40.71%，毛利率为35.53%；光伏业务收入8.47亿元，占比38.06%，毛利率22.32%；水电业务收入4.35亿元，占比19.54%，毛利率达52.93%，为各板块中最高。其他业务占比较小，合计不足2%。

投资回报与融资情况

据财报分析工具数据，公司2025年ROIC为3.29%，历史中位数ROIC为5.18%，投资回报能力一般。上市五年来累计融资37.30亿元，累计分红7.53亿元，分红融资比为0.2，显示公司更多依赖股权融资支持发展，股东回报相对较低。

风险提示

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