双飞集团（300817）2026年中报财务分析：营收利润双增长但现金流与应收账款风险凸显

近期双飞集团（300817）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

双飞集团（300817）2026年上半年实现营业总收入5.53亿元，同比增长24.86%；归母净利润达4420.46万元，同比增长39.47%；扣非净利润为4199.33万元，同比增长38.75%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为3.02亿元，同比增长28.18%；第二季度归母净利润为2757.28万元，同比增长47.23%；第二季度扣非净利润为2580.21万元，同比增长48.65%，显示出盈利能力在加速提升。

盈利能力分析

公司毛利率为24.58%，较去年同期微降0.61个百分点；净利率为8.39%，同比提升16.29%。期间费用合计5447.82万元，三费占营收比重为9.85%，同比下降6.93%。每股收益为0.2元，同比增长39.46%；每股净资产为4.83元，同比增长3.13%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司应收账款为3.72亿元，较上年同期增长22.40%；货币资金为3734.39万元，同比减少24.66%。有息负债为1.44亿元，同比增长48.10%。当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达571.21%，提示回款压力较大。

现金流情况

每股经营性现金流为-0.09元，同比下滑232.81%。经营活动产生的现金流量净额同比下降232.81%，主因是支付购买商品、接受劳务的现金增加。投资活动产生的现金流量净额下降688.69%，系公司购建固定资产及购买理财产品支出增加所致。筹资活动产生的现金流量净额增长191.24%，主要由于合并范围内公司开立银行承兑汇票后贴现收到借款增加。现金及现金等价物净增加额同比下降737.67%，反映整体现金流紧张局面加剧。

主营业务结构

从收入构成看，滑动轴承贡献主营收入3.32亿元，占总收入的59.94%，毛利率为25.50%；复合材料收入1.13亿元，占比20.48%，毛利率22.78%；铜粉收入6992.42万元，占比12.64%，毛利率9.23%；液压配件收入2661.79万元，占比4.81%，毛利率32.08%；其他补充业务收入1176.94万元，占比2.13%，毛利率高达90.29%。地区分布方面，境内地区收入4.67亿元，占比84.35%；境外地区收入8634.48万元，占比15.61%，境外毛利率为29.25%。

风险提示

尽管公司营收和利润持续增长，但多项财务指标揭示潜在风险。应收账款规模持续扩大，已达到归母净利润的5.7倍以上，存在较大坏账风险。同时，货币资金同比下降且远低于流动负债，货币资金/流动负债仅为35.23%，短期偿债能力承压。此外，经营活动现金流由正转负，表明主营业务造血能力减弱，需警惕后续资金链压力。

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