匠心家居（301061）2026年中报财务分析：营收利润双降，三费激增拖累盈利，现金流改善但汇率冲击显著

近期匠心家居（301061）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

匠心家居（301061）2026年中报显示，公司营业总收入为15.65亿元，同比下降6.94%；归母净利润为3.08亿元，同比下降28.79%；扣非净利润为2.26亿元，同比下降47.38%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为8.2亿元，同比下降9.8%；第二季度归母净利润为1.41亿元，同比下降40.65%；第二季度扣非净利润为9344.27万元，同比下降61.47%。

盈利能力分析

公司毛利率为38.63%，同比上升0.59个百分点；净利率为19.66%，同比下降23.48个百分点。每股收益为1.08元，同比下降29.41%；每股净资产为15.34元，同比下降14.78%；每股经营性现金流为1.1元，同比下降39.89%。

销售费用、管理费用和财务费用合计为2.45亿元，三费占营收比为15.64%，同比增幅高达406.21%。其中，财务费用同比增长408.8%，主要原因为汇兑损失增加；销售费用同比增长16.7%，主要由于与销售相关的人工费、佣金、差旅费等增加；管理费用同比增长21.21%，主要由于与管理相关的人工费、咨询费、折旧摊销等增加。

资产与负债状况

货币资金为24.44亿元，较上年同期增长41.72%；应收账款为4.27亿元，同比下降2.87%；有息负债为4.78亿元，同比上升175.54%。短期借款同比增加44.27%，主要因银行短期借款增加所致。

其他非流动资产同比增长876.49%，主要系支付的长期资产款项增加；其他应付款同比增长8409.45%，主要系应付暂收款增加；应交税费同比增长41.8%，主要因应纳企业所得税增加。

现金流表现

经营活动产生的现金流量净额同比下降21.43%，主要原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金减少。投资活动产生的现金流量净额同比增长107.33%，主要因本期到期赎回的理财产品金额增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降135.57%，主要因本期现金分红增加。现金及现金等价物净增加额同比增长143.15%，主要得益于投资活动现金流入增加。

主营业务结构

从业务构成看，智能电动沙发实现主营收入13.47亿元，占总收入的86.11%，毛利率为38.64%；智能电动床实现收入1.31亿元，占比8.36%，毛利率为38.50%；配件收入为7090.46万元，占比4.53%，毛利率为32.97%；其他业务收入为1562.51万元，占比1.00%，毛利率为65.05%。

从行业分布看，家具行业贡献收入15.56亿元，占比99.46%；其他行业收入为845.1万元，占比0.54%。从地区分布看，境外收入为15.61亿元，占比99.80%；境内收入为317.06万元，占比0.20%。

经营与战略动态

公司持续推进柬埔寨智能家具生产基地项目建设，带动在建工程投入。客户结构进一步优化，前十大客户均为美国市场客户，其中8家为零售商；新增27家客户中有25家为美国零售商，2家进入全美“Top100”榜单。美国零售商客户销售收入占总收入的72.89%，占美国市场销售总额的77.30%。

公司实施多品牌战略，在拉斯维加斯展会以MotoMotion、MotoSleep、SofaWorks和Palliser四个品牌独立参展，并通过Store-in-Store和MOTOGallery模式提升终端形象与销售效率，已在Knoxville落地首家品牌展厅。

外部环境与财务影响因素

2026年上半年，家具制造业整体营业收入同比下降8.6%，利润总额同比下降52.7%；美国家具消费复苏乏力，进口额持续下滑。中国家具出口微降0.8%，对美出口占比降至22.9%。越南整体出口增长21.0%，但木材及木制品对美出口下降6.5%。

公司利润下滑主要受人民币兑美元升值影响，导致汇兑损失达1.56亿元，同时财务费用大幅上升，叠加对美出口关税升至25%，合计影响利润减少3389.49万元。此外，其他综合收益同比下降114.28%，主要因外币折算差异造成。

投资与分红情况

公司实收资本（或股本）同比增长30.0%，主要因资本公积转增股本。上市五年来累计融资总额为14.54亿元，累计分红总额为7.37亿元，分红融资比为0.51。报告期内筹资活动现金流出增加，主要因现金分红增加所致。

投资收益同比增长708.63%，主要因处置交易性金融资产产生的收益增加；公允价值变动收益同比下降382.88%，主要因交易性金融资产公允价值减少；其他收益同比增长215.98%，主要因与收益相关的政府补助增加。

资产减值损失同比下降155.83%，主要因计提的存货跌价准备减少；信用减值损失同比增长122.33%，主要因本期对单独进行减值测试的应收款项减值准备转回。

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