北京科锐（002350）2026年中报财务分析：营收增长但盈利承压，应收账款风险凸显

近期北京科锐（002350）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

北京科锐（002350）2026年中报显示，公司营业总收入为11.3亿元，同比上升20.52%。尽管收入实现较快增长，但盈利能力显著下滑。归母净利润为-2082.45万元，同比下降222.56%；扣非净利润为-2489.94万元，同比下降262.16%，表明公司主营业务仍处于亏损状态。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为6.12亿元，同比上升21.61%；归母净利润为306.52万元，同比下降52.33%；扣非净利润为-105.61万元，同比下降119.33%，反映出盈利修复乏力。

盈利能力与费用结构

公司毛利率为18.58%，同比下降13.96个百分点；净利率为-1.17%，同比下降149.56个百分点，盈利能力明显弱化。三费合计为1.58亿元，占营收比为13.97%，同比下降1.29个百分点，费用控制有所改善。

管理费用同比增长49.86%，主要系第二期员工持股计划费用摊销所致；财务费用同比下降93.25%，因公司存量资金增加带来利息收入上升；所得税费用同比下降123.72%，受员工持股计划摊销影响递延所得税资产变动。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为6.22亿元，较上年中报的2.67亿元大幅增长；应收账款为5.59亿元，较上年中报的7.23亿元下降22.75%；有息负债为6973.44万元，较上年中报的1.58亿元下降55.98%，债务压力减轻。

每股经营性现金流为-0.16元，同比下降114.05%；经营活动产生的现金流量净额同比下降，主因是购买商品、接受劳务支付的现金增加。投资活动现金流量净额同比下降346.66%，因上年同期收到处置郑州航空港兴港电力有限公司股权投资款；筹资活动现金流量净额同比下降79.89%，因短期借款减少。

主营业务构成

从业务结构看，电气类产品实现主营收入10.84亿元，占总收入95.94%，毛利率为18.22%；工程服务类收入4165.46万元，占比3.69%，毛利率23.51%；其他类收入424.91万元，占比0.38%，毛利率61.09%。

按行业划分，配电及控制设备收入11.26亿元，占比99.62%，为绝对核心业务；地区分布上，国内收入11.28亿元，占比99.81%，国外收入213.07万元，占比0.19%。

风险提示

本报告期应收账款占最新年报归母净利润比高达1024.72%，尽管本期应收账款余额下降，但仍需重点关注回款风险。此外，其他收益同比下降95.31%，主要因先进制造业增值税进项加计抵减政策相关收益减少，未来非经常性损益可持续性存疑。

综合评价

公司坚持‘电气设备制造业+新能源服务业’双轮驱动战略，2026年上半年中标国家电网、南方电网及中国华能等多个项目，并推进海外储能项目建设。然而，在营收稳步增长的同时，毛利率下滑、员工持股计划摊销及资产减值等因素导致净利润大幅亏损，叠加经营性现金流恶化，整体财务表现偏弱。

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