顺丰控股（002352）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期顺丰控股（002352）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1555.06亿元，同比上升5.89%，归母净利润55.02亿元，同比下降4.11%。按单季度数据看，第二季度营业总收入813.64亿元，同比上升5.66%，第二季度归母净利润29.76亿元，同比下降15.05%。本报告期顺丰控股公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达290.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.45%，同比增1.75%，净利率3.84%，同比减6.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计122.5亿元，三费占营收比7.88%，同比减1.81%，每股净资产19.51元，同比增2.12%，每股经营性现金流2.12元，同比减18.12%，每股收益1.1元，同比减5.17%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.35%，资本回报率一般。去年的净利率为3.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.01%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为4.51%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额711.28亿元，累计分红总额237.64亿元，分红融资比为0.33。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.9%/10.7%/12.3%，净经营利润分别为79.12亿/102.19亿/116.85亿元，净经营资产分别为996.83亿/951.63亿/951.56亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.02/0.02/0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为58.94亿/64.64亿/90.16亿元，营收分别为2584.09亿/2844.2亿/3082.27亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为91.18%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达290.75%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在121.65亿元，每股收益均值在2.31元。

持有顺丰控股最多的基金为前海开源公用事业股票，目前规模为48.76亿元，最新净值3.145（8月28日），较上一交易日上涨0.08%，近一年下跌0.22%。该基金现任基金经理为崔宸龙。

本文数据来源于顺丰控股2026年中报，仅供参考不构成投资建议。