王府井（600859）2026年中报简析：净利润同比下降33.2%

据证券之星公开数据整理，近期王府井（600859）发布2026年中报。根据财报显示，王府井净利润同比下降33.2%。截至本报告期末，公司营业总收入49.87亿元，同比下降6.98%，归母净利润5418.09万元，同比下降33.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.77亿元，同比下降8.39%，第二季度归母净利润253.95万元，同比下降90.03%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率36.96%，同比减4.64%，净利率1.62%，同比减2.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.01亿元，三费占营收比30.1%，同比减8.6%，每股净资产17.29元，同比减0.67%，每股经营性现金流0.77元，同比增63.23%，每股收益0.05元，同比减33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.44%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-0.05%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额205.21亿元，累计分红总额43.95亿元，分红融资比为0.21。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.3%/1.4%/--，净经营利润分别为7.6亿/2.57亿/-980.3万元，净经营资产分别为178.07亿/187.07亿/178.06亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.09/-0.09/-0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-11.36亿/-10.27亿/-6.57亿元，营收分别为122.24亿/113.72亿/101.5亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.92亿元，每股收益均值在0.17元。

持有王府井最多的基金为前海开源祥和债券A，目前规模为3.5亿元，最新净值1.6043（8月28日），较上一交易日上涨0.13%，近一年下跌0.39%。该基金现任基金经理为章俊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：简要介绍王府井喜悦购物中心项目整体情况
答：王府井喜悦购物中心于 2023 年 12 月 30 日正式开业，坐落于北京核心商圈王府井大街。项目总建筑面积 7.8 万平方米，地上 7层、地下 2层，是王府井集团倾力打造的全新非标商业力作。品牌矩阵方面，项目已签约品牌近 200家，其中首店、旗舰店及特别主题店达 69 家，涵盖迪士尼商店“奇”妙快闪店华北首店、SHONEN JUMP SHOP&CFé 华北首店、霸王茶姬"书香茶韵"主题全国首店、SUPER RRE 华北首店等标杆品牌。在业态布局上，王府井喜悦重点打造 B2 层次元主题街区，聚焦 CG 周边、卡牌、服饰等核心品类，成功引入次元 GO、樱漫书店、niplex、animate、万代卡牌中心、花与珍珠匣等人气首店与旗舰店。IP运营层面，项目持续落地高人气快闪活动，覆盖明日方舟、森贝儿家族、鸣潮、哈利·波特、蜡笔小新、闪魂等头部 IP，深受年轻消费者追捧。 2025 年客流同比增长 15%，2026 年上半年延续增势，同比增幅 6%，王府井喜悦已进入稳步发展阶段，经营态势持续向好。从高频 IP 快闪的持续迭代，到次元主题街区的场景焕新，再到首店矩阵的扩容升级，不断激活消费者的到场热情与社交传播动能，逐步成长为北京先锋青年群体的潮流首选地与青年文化发声场。
作为北京国际消费中心城市建设的重点项目，王府井喜悦以IP为核，凝聚无限想象；以内容为魂，注入无限精彩。项目充分发挥“互创共生”的沉浸式多元生活空间势能，广纳城市首店与独立创意品牌，为北京在地年轻人构建新型社交生态圈，开创有态度、有情绪、有价值的商业新格局。

本文数据来源于王府井2026年中报，仅供参考不构成投资建议。