华培动力（603121）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华培动力（603121）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）行业情况

    根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“汽车制造业”（分类代码：C36）。

    报告期内，我国汽车行业监管体系持续迭代完善，一系列旨在规范市场秩序、优化发展环境、推动产业高质量发展的政策措施相继落地实施。这些法律法规有利于汽车零部件行业规范、有序、良性发展，避免汽车行业和汽车供应链陷入内卷式不良竞争。正当有序的良性竞争是驱动企业迭代升级的核心动力，公司将立足自身优势，以创新为核心，通过持续加大研发投入、工艺技术创新、优化供应链整合、深化管理模式等多重举措，不断突破核心技术、研发高附加值新产品，同时优化成本、提升服务品质，在良性竞争中实现高质量发展，把握行业发展机遇。

    1.2026年半年度汽车产销量

    根据乘联会数据，报告期内，全球汽车销量4,786万辆，同比增长3%，全球汽车市场保持稳步增长态势，行业复苏势头持续显现。

    根据中国汽车工业协会数据，报告期内，中国汽车产销累计完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%，呈现总量承压、结构性极致分化的核心态势。行业彻底告别增量增长模式，进入存量竞争、加速出清、全球化突围的新阶段。

    2.2026年半年度汽车销量车型分布

    根据中国汽车工业协会数据，报告期内，中国新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。

    3.未来汽车传感器市场规模

    汽车传感器领域，据YoleIntelligence估算，得益于新能源汽车与智能驾驶技术的快速渗透。2025年，全球汽车传感器出货量增长至约85亿个，市场规模突破130亿美元，同比增长约12.1%。预计到2030年，全球汽车传感器市场规模将进一步攀升至380亿美元，出货量突破180亿个，期间保持稳健增长态势，行业发展潜力持续释放。

    据高工产研（GGII）及前瞻产业研究院联合预测，到2026年，中国汽车传感器市场规模将达到1,020亿元，持续领跑全球市场。受益于新能源汽车、智能网联汽车产业的蓬勃发展，以及国产替代进程的加速推进，预计到2030年，中国汽车电子领域的压力传感器市场规模将突破580亿元，较此前预期大幅提升，成为驱动汽车传感器市场增长的核心细分领域之一。在全球贸易格局深刻调整与国内产业加速升级的双重背景下，叠加持续的政策支持，具备技术优势的优质企业有望在国内市场中不断提升占有率，逐步推进进口替代进程，迎来广阔的发展机遇。国家正在积极增加投入，推动自主创新和生态系统建设。目前，传感器行业的发展趋势集中在微型化、微电子技术、软件增强以及物联网的驱动力，这要求企业不能仅依赖单一的传感器业务来获得市场优势，需跟随行业动态对业务进行升级调整。

    （二）主要业务

    华培动力成立于2006年，拥有核心自主创新能力，是一家以创新为驱动力的汽车核心零部件制造产业集团。公司深耕包括放气阀零部件、涡轮壳、中间壳等在内的涡轮增压零部件的研发与生产多年，随着布局在汽车动力总成系统、变速箱系统、排放系统、底盘系统等零部件的工艺研发与制造，以及多品类压力传感器、温度传感器、速度传感器、位置传感器的自主研发与制造，已成为由依赖单一产品的传统企业转变为产品多元化、产品系统化的高新科技企业。公司秉持“成为客户第一选择”的宗旨，公司持续聚焦电动化与多元化发展方向，致力于为客户提供具有竞争力的产品与一体化技术解决方案。

    报告期内，公司业务分为动力总成业务及传感器业务。

    动力总成业务涵盖的主要产品为汽车发动机涡轮增压系统的核心零部件、商用车排放节流系统核心零部件、商用车底盘核心零部件，其中，涡轮增压系统零部件包括：包括放气阀组件、涡轮壳和中间壳及其他零部件等。放气阀组件的功能主要是用于避免涡轮壳内部压强过大、温度过高，从而稳定涡轮增压器进气端的压强；涡轮壳为涡轮增压器工作的腔体；中间壳为涡轮增压器轴承壳体。上述产品均用于涡轮增压器，最终装配到汽车整车。产品最终应用于福特、宝马、戴姆勒-奔驰、沃尔沃、大众、斯特兰蒂斯、上汽、东风、捷豹、比亚迪、理想、奇瑞等终端汽车整车品牌。公司作为二级供应商供应放气阀组件、涡轮壳和中间壳等产品给一级供应商，客户包括博格华纳、盖瑞特、石川岛播磨、康明斯、三菱重工、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商。商用车排放节流系统零部件包括ETV阀体、ETV阀板、连杆机构、衬套等零件，该零件主要用于在客户进行排放节流系统的装配，终端应用于沃尔沃卡车、斯堪尼亚卡车、戴姆勒卡车等，公司作为二级供应商，排放节流阀零部件供应给全球高端排放节流阀总成制造商GT-Emission。商用车底盘零部件包括弹簧支架、扭力杆支架等产品，该产品主要应用于商用车底盘系统，终端应用在斯堪尼亚、大众等商用车整车品牌，公司作为一级供应商直供上述客户。

    传感器业务是以子公司华培无锡、华培传感无锡、盛美芯为业务基础，构建多元化产品矩阵。主要涵盖全量程压力传感器、速度与位置传感器、温度传感器、尿素品质传感器等多系列传感器产品及部分核心芯片，形成覆盖感知、检测、控制的完整配套能力。目前，公司传感器业务主要服务于国内商用车前装市场，客户涵盖一汽解放、中国重汽、陕汽、三一重工等商用车主机厂，潍柴动力、玉柴、锡柴、康明斯等国内外主流发动机厂商以及博世、洛特福等汽车尾气排放系统厂商。同时，公司已在乘用车市场获得初步突破，获得全球新能源汽车龙头企业、某造车新势力车企等多个乘用车项目定点，未来将继续在乘用车市场扩大投资，获取更多客户和市场。

    （三）经营模式

    公司的经营主要包括研发、采购、生产、销售四个部分。

    1．研发模式

    在动力总成业务领域，公司所属行业涉及耐高温金属材料研发、耐磨耐腐蚀表面处理技术、合金钢低温冲击韧性增强热处理工艺研发、精密及超精密机械加工、电子束焊接等一系列跨学科领域的技术研发，企业具备深厚的技术积累和优秀的人才资源及设备资源。

    在传感器领域，公司构建了覆盖压力传感器、速度位置传感器、温度传感器、尿素品质传感器等核心品类的车用传感器研发与生产体系。作为国内陶瓷压力传感器的主流厂商，公司依托子公司华培无锡，掌握了“敏感元件—变送模块—变送器”全工艺链技术，具备陶瓷压阻、陶瓷电容及金属基底高压传感器等多项专利，确保产品性能一致性与生产灵活性。同时，子公司华培传感无锡已实现全量程压力传感器的核心技术布局，其中包含陶瓷压力、MEMS压阻及其充油芯体技术和玻璃微熔等关键核心技术能力，凭借全量程覆盖的产品矩阵，公司可充分满足传统燃油车与新能源汽车多场景的复杂需求。针对新能源市场，公司组建专项团队，具备热管理系统开发能力，并建有CNAS认证实验室。此外，公司积极拓展涡轮增压器转速传感器，已完成A样开发并通过客户台架验证。

    2．采购模式

    公司建立了较为完善的供应商筛选流程，形成了较为完善的供应商管理体系，对供应商的开发、评价、管理、年审等环节进行严格控制。由采购部协调质量部、研发部等部门对供应商进行全面考察，实现对供应商的质量监控。

    当出现具体项目采购需求时，采购部向合格供应商名单中的供应商发出询价，经过对供应商报价书的对比，确定可能性较大的供应商后，由该供应商提供小批样件供公司质量部、研发部、项目部各项技术指标确认，及客户交样。公司通过相应审核程序后，最终召集会议确定量产供应商，根据生产需求下达相应的订单，由该供应商正式进行供货。

    公司根据客户预测订单量及公司生产计划形成具体的采购计划。在该采购模式下，公司以需求分析为依据，以满足生产所需库存为目的，有效控制采购物资的库存数量，有效控制物料资源，优化库存管理及生产效率。

    3．生产模式

    公司生产模式主要采用MTO（MaketoOrder，按订单生产）的方式展开。公司根据客户预测订单需求，由销售部根据客户的实际订单制定相应产品需求量，物流部据此制定周、月度生产计划，并实时跟进生产进度，对生产计划的实施情况持续管理和调整。在生产过程中，物流部负责协调其他部门的配合工作，保障公司生产计划的执行和完成。

    4．销售模式

    公司采用直销模式向国内及全球客户提供产品。

    在动力总成业务领域，公司为福特、宝马、戴姆勒-奔驰、沃尔沃等汽车整车厂商，为博格华纳、盖瑞特、石川岛播磨、康明斯、三菱重工、博马科技等一级供应商，为飞龙股份、美达工业、科华控股等二级供应商提供相关产品。

    在传感器领域，华培无锡和华培传感无锡服务于国内商用车和乘用车前装市场，客户涵盖一汽解放、中国重汽、陕汽、三一重工、比亚迪等商用车主机厂，潍柴动力、玉柴、锡柴、康明斯等国内外主流发动机厂商以及博世、洛特福等汽车尾气排放系统厂商，以及比亚迪、山子汽车、吉利汽车等乘用车厂。

    报告期内，公司持续优化销售模式，通过矩阵式管理、架构整合及区域化调整，成立销售中心作为直接向总经理汇报的一级部门，全面配合全球化运营战略。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年1-6月，全球宏观经济持续承压，地缘政治风险频发，叠加多边贸易体制调整及关税政策变化等多重因素，全球经济增长放缓，产业链供应链稳定性受到一定冲击。在此背景下，我国政府通过加力实施存量政策、适时优化宏观调控等积极举措，推动经济运行总体平稳，经济规模稳步扩大。

    公司持续聚焦主业，积极拓展产品品类，专注产品研发与技术创新，提升生产效率与产品质量，增强核心竞争力。在巩固境内市场份额的同时，深入践行全球化战略，大力开拓境外市场，企业规模保持稳步扩张。2026年半年度，公司主要经营成果如下：

    （一）主要财务指标分析

    报告期内，公司实现营业收入593,158,101.38元，较上年同期增长2.61%；归属于上市公司股东净利润-4,671,011.37元，较上年同期下降123.15%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润-11,501,995.41元，较上年同期下降168.42%。

    公司业绩承压主要包括以下三个因素：①主要原材料价格持续上涨，推高生产成本；②产品结构变化，拉低综合盈利水平；③汇兑损失增加，进一步侵蚀利润空间。

    本年度亏损主要原因分析及应对措施如下：

    1．原材料价格上涨

    公司生产经营所需主要原材料涵盖多种金属原材料，各类原材料采购成本高度依附于金属大宗商品价格走势，成本传导效应显著。当前全球地缘政治冲突持续、国际大宗商品市场供需格局失衡、全球贸易保护主义加剧，叠加国际航运及能源价格波动、汇率震荡等多重因素影响，钴、钨、钼等金属价格面临频繁震荡、剧烈波动、成本中枢上移的不确定性风险。

    针对上述情况，公司已积极与核心客户开展商务洽谈，就原材料价格上涨带来的成本增加启动补偿协商，旨在合理转移成本上行压力，保障公司合理盈利空间。截至目前，公司已成功落实了部分成本补偿方案，取得了阶段性成果。在此基础上，公司正持续推进与客户的后续补偿沟通，并计划未来通过多种方式进一步拓展补偿路径，确保成本压力得到有效缓解。然而，由于相关机制存在一定滞后性，补偿效果尚未在本报告期内大规模体现，故致使报告期内公司平均毛利率下滑，盈利能力减弱，是导致本期亏损的主要原因。

    2．收入结构变化

    近年来，随着公司各业务板块发展节奏不同，整体收入结构发生显著变化，进而对综合毛利率产生结构性影响。

    分业务板块来看：

    动力总成业务方面，受产品结构内部变动影响，毛利率有所下降。主要原因在于涡轮壳及中间壳的收入份额持续增加，而相对高毛利的放气阀组件收入占比有所减少，产品组合变化拉低了动力总成业务的整体盈利水平。

    传感器业务方面，整体收入结构变动较小，公司通过优化生产流程、强化供应链管理及推进降本增效等措施，有效压缩单位成本，盈利能力持续改善。

    综合来看，由于公司当前收入仍以动力总成业务为主，其占比偏高，且该板块毛利率下行压力较大，导致公司整体利润空间受到一定挤压，对当期盈利表现产生负面影响。

    3．汇兑损失

    报告期内受欧元/美元汇率阶段性波动影响，本期汇兑损失571万元，进一步影响公司利润。

    （二）主营业务经营情况分析

    1．动力总成业务

    2026年半年度，公司动力总成业务实现主营业务收入47,964.82万元，同比增长4.7%；毛利率为19.1%，同比下降6.8个百分点。公司从以下三个角度对动力总成业务经营情况进行分析，具体情况如下：

    1）产品研发与生产经营

    报告期内，公司精铸产品受客户需求波动影响，收入有所下滑；砂铸产品生产制造逐步趋于稳定，收入虽实现增长，但成本同步增加。为优化产品结构、提升整体盈利水平，并在核心业务领域构建规模与成本双重优势，公司围绕中间壳、底盘系统、精密加工件等相关业务开展系统性改善与重点布局：

    ①涡轮壳和中间壳业务

    报告期内，涡轮壳和中间壳产品实现迅速爬产，销售收入较去年同期增长37.9%。但受到产品降价、金属原材料上涨等因素影响，叠加刀具成本、外部质量成本及运费等不利因素，本年度涡轮壳和中间壳产品成本同比增加55.3%，对公司毛利率造成消极影响。

    针对金属原材料价格上涨，公司正持续推进与客户的后续补偿沟通，就原材料价格上涨带来的成本增加启动补偿协商。截至目前，已落实的补偿效果在本报告期内尚未大规模体现，致使当期中间壳类产品毛利率下滑。预计完成补偿后，成本压力将得到有效缓解。

    ②底盘系统业务

    随着汽车行业电动化、智能化进程持续推进，整车企业对底盘系统的安全性、操控稳定性等性能要求不断提升，对供应商的技术水平、产品一致性及规模化供货能力也提出了更高标准。公司深入挖掘客户需求，积极布局新产品开发，汽车智能底盘系统已完成研发并实现量产。

    报告期内，公司商用车底盘零件迅速爬产，不仅国内需求增加，国外拓展初见成效。结合公司在底盘系统业务的战略布局、在手项目开发规划及新业务增长预期，预计该板块未来有望成为公司业绩新的增长点。

    ③精密加工件业务

    报告期内，公司在精密加工领域持续深耕，进一步提升磨削工艺能力。目前，量产产品可满足0.004mm公差等级的要求，且过程能力指数达1.33以上。同时，公司开发了多轴磨削工艺，在满足上述精度等级的基础上，可实现同一工件不同位置的5轴联动磨削，具备复杂工件的高精度加工能力。

    依托上述技术研发成果，公司在精密加工领域加强与客户端的协同工作，目前公司对新车间的规划已经立项，将专门运用于精密加工件的生产制造，服务于头部Tier1客户，具体项目已进入B样阶段，预计在年内实现小批量生产。

    2）市场开拓及业务布局

    从终端客户区域结构来看，通常情况下，公司国外客户的毛利率水平普遍高于国内客户。但报告期内，受部分国外客户需求波动以及稀有金属原材料价格上涨影响，公司国外区域整体毛利率出现阶段性下降。为恢复至以往较高水平，公司已积极与核心客户开展商务洽谈，就原材料价格上涨带来的成本增加启动补偿协商。

    面对激烈的全球市场竞争，公司依托现有市场地位与品牌影响力，在巩固现有客户合作的基础上，积极向博世、博格华纳、康明斯等全球头部企业延伸业务合作，进一步提升海外业务占比与抗风险能力。

    在具体业务推进方面，报告期内公司取得以下突破：

    某国外主流发动机厂商基于与公司在传感器业务领域过往稳定的合作记录及卓越的制造能力，启动了动力总成相关新项目。该项目部分零件已进入B样阶段，预计下半年进入C样和小批量生产阶段。与此同时，公司动力总成板块在现有产品毛利承压的背景下，积极开拓新产品商用车排放节流阀零件。该产品目前已完成前期验证，正式进入量产爬升阶段，预计随着规模效应的逐步释放，将为公司贡献新的收入增长点，并有效改善板块整体盈利结构。

    3）经营模式的数字化转型

    公司锚定全球化并购扩张战略，以数字化转型为核心抓手，深度融合经营模式优化与数字化管理体系建设，聚焦供应链协同提质增效，构建适配跨国运营的数字化管理体系，全方位赋能传感器业务发展，实现从本土运营向跨国协同的战略转型。

    公司已顺利完成核心ERP系统由用友U8向U9Cloud平台的战略升级，标志着企业信息化架构实现从“单组织核算”向“集团化管控”、从“标准化流程”向“数智化制造”的根本性跨越。通过引入成本域概念与灵活的自定义分配方案，公司具备了多维度成本归集与分析能力，生产成本核算精细程度提升80%，月度结账周期由8天压缩至5天，显著减少了财务冗余操作，提升了业财数据一致性。

    与此同时，公司已完成WMS系统上线，并与MES平台及U9Cloud平台实现集成，完成了原材料、半成品、成品出入库管理与生产执行的高效协同。基于上述成果，公司成功获评“武汉市中小型企业数字化转型标杆企业”及“行业领先的智能制造示范工厂”。数字化工厂的建成，不仅显著提升了柔性生产能力和订单交付准时率，更在原材料价格波动及劳动力成本上升的外部环境下，构筑了较强的经营韧性。

    2．传感器业务

    2026年半年度，公司传感器业务实现主营业务收入11,312.54万元，同比下降5.7%；毛利率为17.1%，同比下降0.4个百分点。在汽车传感器行业机遇与挑战并存的市场环境下，传感器事业部持续深化既定发展战略，聚焦核心赛道，优化资源配置，强化技术攻关与市场布局，多措并举压缩成本、提升盈利能力，全力实现经营减亏目标，为后续可持续发展筑牢基础。公司从以下五个角度对传感器业务经营情况进行分析，具体情况如下：

    1）经营复盘：重点产品结构分析

    报告期内压力传感器与温度品质传感器两大品类营业收入同比出现下滑。其中，压力传感器销售额下滑主要受进口MEMS芯片切换影响。为实现核心部件自主可控、降低供应链风险，公司将进口MEMS芯片切换为陶瓷芯体，报告期内已完成客户端的验证路试，切换工作基本完成，预计未来该产品销售额将实现回升。温度传感器受行业竞争格局变化影响，竞争对手采取低价策略抢占市场份额，导致公司产品短期内市场占比下滑。

    为提升产品附加值，公司主动推进多项业务布局。截至目前，公司与商用车行业龙头企业在温度传感器领域的合作已实现稳定批量供货，进一步巩固了公司在传感器业务板块的市场地位。

    2）产品研发：核心技术突破，高端产品落地

    ①涡轮增压器转速传感器

    随着欧盟排放标准的不断提升，涡轮增压器转速传感器已成为满足新规要求的标准配置。报告期内，传感器事业部聚焦高端核心传感器领域，成立涡轮增压器转速传感器开发专项小组，历经半年集中攻关，顺利完成A样开发并通过客户台架验证。该产品采用电涡流技术，专为涡轮增压器压气机端极限工况（耐受250℃高温、高频强震动及油气腐蚀环境）量身打造，可精准测量超薄非磁性金属叶轮的极高转速。在探头结构与材料工艺上进行创新，实现探测磁场的精准聚焦与单峰信号高保真提取。本次产品成功开发，打破了国外厂商在该领域的垄断格局，大幅提升了公司在客户端的技术认可度。

    ②第三代PTC水加热器

    在热管理系统产品方面，公司已正式发布第三代PTC水加热器产品。该产品平台覆盖380V至800V高压范围，功率覆盖3KW至15KW，在产品结构、新材料设计及工艺设计方面实现了颠覆性创新，建立了行业内独有的IP知识产权，并已申请发明专利。与同类竞品相比，第三代PTC水加热器实现整体减重10%、流阻降低10%、性能提升30%。公司成功攻克了PTC绝缘封装、热交换结构优化等工艺难题，有效解决了新能源汽车热管理系统加热效率低、寿命短的问题。目前，该产品已顺利推向市场并获得客户项目定点，其性能表现与质量水平得到了客户的高度好评。

    ③陶瓷压力传感器

    公司已完成中压陶瓷电容传感器核心工艺突破，攻克陶瓷基板精密成型、高温共烧、电容介质均匀化、信号调理芯片集成四大核心工艺难题，解决了传统传感器精度漂移、温度适应性差等痛点。同时，公司不断挑战行业极限，通过仿真优化，不断挑战陶瓷电容芯体的尺寸极限，将直径从21mm迭代发展到16mm，传感器成品的尺寸也得以减小。该产品未来逐步应用于电动汽车主驱电机冷却等系统，不仅给客户带来了更低的价格，也大大降低了安装空间的需求。

    3）精益生产：效率持续提升，产能稳步释放

    生产经营方面，高端产能持续释放，结构不断优化。压力传感器产线通过工艺优化，将防冻塞安装与O-Ring安装两个工位合二为一，并引入自动化设备替代人工作业，单件生产节拍由13秒缩短至8秒，效率提升38%；产线年产能由90万件跃升至120万件，实现33%的提升。

    SMT产线完成新工艺导入与优化，覆盖锡膏印刷、零部件贴片、回流焊接等多制程能力，通过钢网清洗机、分板机、AOI、首件检查机等设备迭代升级，从质量管控维度构建多重防线。通过工艺改进推动OEE从71.67%提升至84.85%，设备利用率与产出稳定性大幅增强。基于现有改善成果，公司已启动2026年新产线升级规划，预计新产线投产后将推动SMT年度产出实现翻倍增长。

    在陶瓷电容传感器领域，公司完成自动化产线升级，引入进口精密丝网印刷机、高温烧结炉与智能检测设备，实现从生瓷片到成品封装的全流程自动化。产品广泛应用于车辆进气压力、燃油压力监测及热管理系统，并成功中标全球新能源汽车龙头企业项目。

    4）市场拓展：巩固商用车优势，突破乘用车市场

    作为公司第二增长曲线，传感器业务已在国内商用车（柴油机）领域稳居市场占有率领先地位。公司正稳步推进全球化与业务领域拓展战略，由国内市场向国际市场延伸，由商用车领域向乘用车领域纵深布局，持续构建多元化、高成长性的业务增长格局。

    在商用车领域，公司与全球商用车变速箱龙头企业法士特汽车传动有限公司达成深度合作，成功获取新能源变速箱传感器簇项目定点并完成样件测试，已实现小批量验证，进一步强化了在商用车新能源传动领域的业务发展。同时，公司在一汽解放主力产品压力传感器及尿素品质传感器配套份额已获得显著提升，目前已成为其优选供应商，充分印证了公司技术路线与管理优化的成效。

    在乘用车领域，公司实现了关键突破。全球新能源汽车龙头企业温度传感器项目于2026年顺利实现量产供货，标志着公司传感器产品进入国内头部自主品牌整车配套体系。

    5）体系整合：深度协同增效，管理全面升级

    公司已完成对华培无锡、华培传感无锡及盛美芯的深度整合，全面上线OA、ERP、PLM等信息化系统，构建起供应链、研发、生产、质量控制及销售协同的全流程一体化管理平台，大幅提升跨部门协同效率。公司已完成客户端寄售仓流程梳理及系统重新搭建，实现客户端库存消耗实时监控及月度对账开票的高效支持，对现金流产生正向促进作用。

    公司全面推行精益运营体系——SinotecExcellenceSystem（SES），以标准化、数字化、全球化为核心理念，推动全球各工厂在同一体系下实现一致运营标准。SES作为公司全球化扩张的重要基石，逐步在各生产基地统筹实施，通过统一管理框架与数字化工具赋能，持续提升生产效率与毛利率水平。公司以“成为客户的第一选择”为目标，围绕成本、质量、交付三大核心维度，坚持“持续改善”和“全员参与”的核心价值观，建立以工厂最高管理层及SES小组为核心的推进团队，明确各业务模块职责，建立健全SES管理及KPI考核体系，推动制造能力与管理水平整体跃升。

    按照汽车工业对电子产品制造的标准要求，公司推动新生产基地建设，已完成上海基地新车间建设，顺利投产头部车企温度传感器自动化产线与PTC产线，并规划于本年度搭建完成玻璃微熔MSG产线。车间严格遵循ISO16949、VDA19.1、VDA19.2等体系要求，实施万级/十万级无尘环境管控，建立全流程ESD静电防护体系，充分满足客户对制造过程与质量管控的高要求。

    3．新一代智能传感器业务：六维力传感器业务

    六维力传感器经过迭代定型，首款80系列产品，先后完成了全部软硬件设计、仿真、加工、制作、调试、总装、测试。对传感器的力学模型、过载限位机构、高速多通道传感器数据采集、嵌入式开发和上位机软件开发进行了升级迭代。经测试产品性能满足任务要求，核心指标性能达到世界先进产品水平。产品功能增加了运动补偿传感器、三维姿态补偿传感器。给应用场景提供更强的适应能力和更高的控制精度。产品增加了OTA功能，满足不断的迭代和场景适应性升级。

    公司自主研制了六维力标定系统，自研校准补偿算法和解耦矩阵补偿算法。相关校准产品已经推送国内知名高校，进行应用测试，应用场景适应性开发。目前，华培六维力传感器已经在第三方测试机构测试完毕。根据第三方校准结果，在本次送检样品、测试量程及加载条件下，华培具身自研六维力传感器六个测量轴的线性拟合决定系数R2均高于0.99995；其中最优单轴的最大线性拟合残差约为0.066%FS，重复加载点的同点示值差约为0.049%FS。最新一款高灵敏度、低温度漂移的半导体应变六维力已经完成实验室测试。

    三、报告期内核心竞争力分析

    1．以平台能力铸就精密加工标杆，以稳定交付拓展高价值成长空间

    公司深耕精密加工领域多年，已构建起覆盖涡轮增压器、底盘系统及精密零部件等多应用场景的平台化精密制造能力。该能力并非绑定于单一品类，而是具备横跨多个下游应用场景的延展性与适配性。涡轮增压器为公司精密加工业务的起点，底盘系统为第二增长场景，未来有望向更多高附加值领域持续拓展。作为公司业绩的“压舱石”，精密加工业务预计将持续贡献稳定的收入与现金流。

    报告期内，依托卓越的制造能力与稳定的交付品质，公司进一步深化与国内外主流客户的合作关系。基于过往在传感器业务领域的良好合作记录，某国际头部发动机企业已启动与公司动力总成相关的新项目合作，截至目前部分零件已进入B样阶段，年内预计存在签约并进入C样和小批量生产阶段的可能。该项目的落地，有助于公司深入挖掘客户需求、提升单客户份额占比，预计将为后续盈利增长提供有力支撑。

    2．以技术实力赢得全球客户深度互信，以品质交付巩固细分市场领先优势

    公司在细分市场深耕多年，处于行业领先地位，与博格华纳、盖瑞特、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商建立了长期稳定的战略合作关系，并通过上述一级供应商为奔驰、宝马、沃尔沃、福特、大众、捷豹、比亚迪等中高端乘用车品牌提供产品。依托领先的市场地位与深厚的技术积累，公司掌握了耐高温金属材料、精密机械加工、电子束焊接等跨学科核心技术，具备开发周期短、响应效率高的敏捷服务能力，持续赢得国际客户的信赖与认可，进一步巩固了深度互信的全球合作网络，为业务的持续稳健发展提供了有力保障。

    依托上述核心竞争力，公司与客户建立了深厚的信任关系，为业务持续发展与盈利能力提升提供了坚实保障。报告期内，一家全球知名涡轮增压器整机制造商基于对公司品牌影响力、技术积累、既往合作稳定性及制造能力的肯定，就转速传感器项目启动新合作。目前，该项目已完成全部关键技术开发，成功攻克极限温宽条件下的“起振”与“稳幅”控制难题，以及极高转速场景下的微弱信号提取等核心技术难点。产品电路组件已完成3轮台架模拟测试，电气性能全面满足设计要求，电子组件设计已闭环，正在推进A样最终台架测试。

    3．立足商用车传感器领先地位，突破乘用车市场，依托全球销售网络走向国际

    公司已与潍柴动力、玉柴、康明斯、博世、一汽解放、中国重汽、三一重工、宇通客车、金龙客车等国内外领先的商用车及柴油机厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了丰富的生产经验与严格的质量管理体系，能够提供高可靠性、高性能的传感器产品。在国内柴油发电机领域，公司与潍柴重机、玉柴、上海新动力等头部企业保持超过十年的稳定合作，作为主力供应商维持较高供货份额，近年来伴随柴油发电机市场增长，销售业绩稳步提升。

    报告期内，公司与国内头部乘用车客户合作项目迎来新进展，相关温度传感器项目已实现稳定供货。这不仅是对公司传感器产品可靠性及成本控制能力的高度认可，更标志着公司与国内主流车企的合作从零散配套向深度绑定升级。公司正逐步转型为具备协同研发能力的战略伙伴，可结合客户设计需求提供定制化传感器解决方案，进一步提升客户黏性并锁定市场份额。随着这些定点项目逐步进入量产周期，将为公司带来持续稳定的业绩增长动能。

    在全球化布局方面，公司依托动力总成事业部已建立的全球销售网络，正从国内商用车市场向全球商用车市场拓展。该网络覆盖博格华纳、盖瑞特、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商，并通过上述一级供应商服务于奔驰、宝马、沃尔沃、福特等中高端乘用车品牌。公司将充分利用这一客户基础，推动传感器产品走向国际，积极参与全球市场竞争，并计划依据持续稳定的质量与交付水平，进一步向国际柴油发电机厂商拓展。

    4．全面强劲的研发实力，适配不同下游场景需求

    传感器事业部通过内部资源的有效整合与协同，形成了强大的技术能力与产品矩阵。以压力传感器为例，华培无锡与华培传感无锡具备MEMS低压、陶瓷电阻、陶瓷电容中压、玻璃微熔高压的全量程核心压力敏感元件自制能力，能够根据不同应用场景和客户需求构建完善的技术解决方案。

    在新能源汽车领域，公司积极布局新能源相关传感器研发与生产。针对纯电动及燃料电池热管理系统的需求，公司成功开发了压力温度一体化传感器及PTC水加热器，满足高效热管理要求并提升系统可靠性。同时，公司开发了基于电池包安全监控的压力传感器及氢气泄漏监控传感器，已与多家主机厂完成技术沟通、方案设计及样品交付，深度参与客户产品开发流程。此外，公司正在开发涡轮增压系统的磁类传感器，已与国外知名汽车零部件企业开展密切技术交流，试制样品已通过客户台架测试并获得认可。

    5．深耕核心敏感元件与芯片，构建自主可控的供应链安全体系

    公司持续加大在陶瓷芯体、MEMS芯片等关键环节的投入，构建了从敏感材料、芯体制造到芯片设计、封装测试的垂直一体化能力，成为传感器业务的核心竞争优势之一。

    在陶瓷压力传感器领域，公司实现了陶瓷压阻、陶瓷电容芯体的自主研发与规模化自制，掌握了从陶瓷浆料配方、流延成型、高温共烧到电极印刷的全工艺链条，确保了芯体性能的一致性与可靠性，有效降低了对外部供应链的依赖。

    在芯片层面，公司通过设立全资子公司盛美芯及参股中科阿尔法，具备了部分核心车规级芯片的自主设计、封装测试能力，可为MEMS压力传感器、速度位置传感器等产品精准提供车规级核心敏感芯片。

    在制造端，公司对华培无锡的SMT产线进行了升级改造，提升产能与质量保障能力，将部分外协转为自制，进一步降低了制造成本，提升了品质控制与准时交付能力。报告期内，公司已完成上海工厂新车间的装修，并搭建了头部车企温度传感器、PTC及陶瓷压力产线，形成传感器业务产值。上海传感器生产基地按照现代汽车工业对电子产品生产制造场所的标准要求建设，充分满足新客户新项目需求。

    6．以纵深发展驱动系统价值跃升，以新品突破打开执行器成长空间

    公司实施从传统机加工向电子、传感器、执行器及系统总成的纵深发展战略，持续提升单品价值，实现从零部件到系统的产品价值跃升。

    报告期内，公司首次布局涡轮电子旋转式执行器赛道，于2026年1月完成电子执行器项目A样件试制，关键角度控制、响应时间及线性度等核心指标均达到设计标准，涡轮增压电子执行器（EMA）项目正式立项。项目团队完成了首轮图纸开发、零部件加工装配及基础性能检测等工作，为后续工程验证及小批量试制奠定了基础。

    执行器业务作为公司继动力总成、传感器之后的第三大业务板块，已初步形成“并购整合+自主研发”双轮驱动的发展格局，将持续推动PTC、水泵等核心产品从样品开发向规模化量产加速转化，为公司长期稳健增长注入新动能。

本文数据来源于华培动力2026年中报，仅供参考不构成投资建议。