泰凯英（920020）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期泰凯英（920020）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

商业模式报告期内变化情况：

    （一）商业模式

    公司是一家以技术创新为驱动，聚焦于全球矿业及建筑业轮胎市场，专业从事场景化和智能化轮胎设计、研发、销售与服务的企业。根据矿业及建筑业轮胎用户使用工况复杂多样、恶劣苛刻的特点，公司形成了场景化技术开发体系，通过“场景化研发产品+服务+智能化方案”帮助客户降低轮胎消耗和提升设备作业效率，通过代工方式实现产品生产，为客户提供场景化轮胎、轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。基于用户场景化需求的产品开发能力是公司发展的核心竞争力，公司形成了“矿山建筑轮胎细分赛道深耕+场景化/智能化技术创新”的发展模式。

    公司客户覆盖国内外多家行业头部企业集团。结合最新行业排名，全球工程机械制造商前十强中，有6家为公司客户，包括国内工程机械龙头三一集团、徐工集团，世界工程机械领先制造商卡特彼勒、小松、利勃海尔、杰西博；全球矿业企业前十强中，有5家为公司客户，包括国内矿业巨头紫金矿业、全球矿业巨头力拓集团、全球矿业和大宗商品交易巨头嘉能可、全球最大矿业公司必和必拓、全球领先铁矿石生产商淡水河谷。此外，公司与临工集团、柳工集团、中联重科、同力重工、多田野、马尼托瓦克、安百拓及矿山无人驾驶领域代表性企业易控智驾、伯镭科技、希迪智驾、博雷顿、踏歌智行等均长期合作。

    （二）公司主要的经营模式

    1、场景化研发模式

    场景化研发模式是公司在矿山建筑使用场景复杂多变、恶劣苛刻的特点下，在研发设计环节适用的研发模式。场景要素主要包括路面情况、作业温度、车辆装载量、矿种、运距、车速、坡度、轮位、季节、气候等，各个要素自身的差异和不同要素组合的差异均会导致用胎需求差别很大。公司秉承以用户场景化需求为核心，注重收集、分析和评审工况条件和作业特点等关键场景信息，并创新应用场景化轮胎性能仿真预测技术，显著缩短了新产品的研发周期、提升了研发效率。基于用户场景化需求的产品开发能力是公司发展的核心竞争力，公司经过多年努力已经积累了大量的场景化案例和数据，形成了较为丰厚的研发基础和研发能力。

    2、代工生产及采购模式

    公司专注于轮胎产品的设计、研发、销售及服务环节，将生产环节外包给国内优质轮胎制造商。矿业和建筑业工况条件复杂多样，产品细分程度高，因此用户需求总体存在多品种、小批量的特点。公司需要基于不同场景下的产品对生产工艺及质量控制的诉求，识别不同代工厂的优势及产能情况，并建立稳定密切的合作关系。

    公司经过多年发展积淀，形成了较强的供应链管理能力。公司通过与国内多家轮胎优质制造商合作，实现了将上游代工厂不同的轮胎制造优势与自身的场景化开发能力、本地化服务等优势的互补。公司综合考虑代工厂的工艺特点、响应速度等因素自主选择代工厂，针对不同产品系列建立“主辅备”供应商体系，进行严格的质量控制以及持续评估等。

    3、销售及服务模式

    公司采用直销、经销和贸易商相结合的销售模式，以直销模式为主。公司客群基本为自主开拓，亦通过合作以引入各类客户资源，进一步拓展自身市场。公司需要洞察客户的工况条件及具体场景信息，为用户提供适配场景需求的轮胎产品。

    公司的专业服务体系包含与产品销售配套的本地化服务和轮胎综合管理业务。与产品销售配套的本地化服务以公司服务工程师为主，为客户提供包含场景调研、轮胎匹配、轮胎维护指导、轮胎售后理赔等服务。轮胎综合管理业务以泰科仕轮胎智能管理系统为依托，为客户提供包括轮胎选配、数据采集、故障监测、轮胎维修等全生命周期的运营服务。

   报告期内，公司的经营模式未发生变更，影响公司采用目前经营模式的影响因素亦未发生重大变化，公司经营模式及其影响因素不存在可预见的重大变化趋势。

    七、经营情况回顾

    （一）经营计划

    1、经营业绩：锚定年度经营方针有序推进各项工作，经营业绩实现稳健增长

    报告期内，公司紧扣“稳增长、高质量、建能力、控风险”年度经营方针，立足矿山建筑专用轮胎主业，受益于全球新能源转型带动金属矿产开采景气度提高，矿用轮胎市场需求持续扩容。公司坚持以客户工况需求为导向，以场景化、智能化技术创新为核心驱动力，依托全球化本地化营销与专业服务能力，持续迭代优化产品矩阵，健全海内外营销渠道与全生命周期服务体系，夯实组织韧性，提升全球化运营能力。面对报告期内主要原材料成本上行及人民币升值引发的汇兑波动影响，公司通过前置管理、结构优化及外汇风险管理，稳步推动各项经营计划落地实施。

    报告期内，公司实现营业收入15.77亿元，同比增长27.04%，其中国内、海外业务均实现同比增长。公司紧抓金属矿山开采增量机遇，持续优化产品和客户结构，降低上游原料涨价及汇率变动带来的不利影响。公司实现归属于上市公司股东的净利润为1.01亿元，同比增长15.94%；扣除非经常性损益后的净利润为1.00亿元，同比增长20.17%，盈利能力稳健。

    2、研发投入与技术创新

    （1）持续加大研发资源投入，完善场景化技术创新体系

    报告期内，公司持续加大研发资源投入，优化研发管理流程，实现研发投入、人才规模与营业收入良性协同增长；本期研发费用同比增长22.99%，研发人员同比增长15.00%，研发人员占员工总数比例达26.36%，依托核心技术实现的产品销售收入占比超80%，研发成果转化率持续提升。

    公司有序推进募集资金投向全系列场景专用轮胎产品升级、专用轮胎创新技术研发中心建设、专用轮胎智能化管理系统提升三大项目，持续优化现有场景化产品性能、夯实前沿技术创新能力，赋能轮胎智能化业务与本地化服务数字化升级，进一步增强场景化产品开发能力与前瞻技术储备。

    同时，公司持续搭建完善场景化技术研发体系，加速创新成果落地转化，本期新增专利32项，其中发明专利20项；截至报告期末，公司累计拥有境内外专利227项（发明专利57项）、软件著作权24项，核心研发成果广泛运用于主营业务。公司深度参与行业标准体系建设，公司及子公司累计参与23项国家标准、5项国际标准编制；经权威行业机构鉴定，公司9项技术达到国际领先或先进水平、3项产品达到国际先进水平，技术壁垒与行业竞争地位持续巩固。

    （2）把握矿业景气与电动化、无人化趋势，强化技术创新，完善场景化轮胎综合服务体系

    公司把握矿业景气上行机遇，顺应工程机械电动化、无人化行业发展趋势，持续开展专用轮胎研发与产品升级。针对电动矿卡重载、高温、高频作业工况，公司自主开发电动矿用自卸车专用轮胎，优化胎体结构及散热配方，轮胎耐热性能、承载能力与运行稳定性大幅提升，产品整体技术达国际先进水平，两项核心技术实现国际领先。面向智能矿山无人运营需求，公司打造涵盖无人驾驶专用轮胎、智能内胎、轮胎智能管理系统、本地化专业服务在内的一体化综合解决方案，已与多家国内矿山无人驾驶头部企业达成合作。结合金属矿山复杂工况，公司开发高场景适配性轮胎产品，助力矿山运营商提升运营效率、降低综合运营成本。同时，公司搭建“车-胎-路系统云集成技术研究平台”，已突破场景化建模与车辆动力学联合仿真两项关键技术。通过联合高校构建公里级矿山道路数字模型，联合主机厂集成数字车辆模型，首次建立工程机械车辆多体动力学仿真平台，实现“矿山道路—工程车辆—轮胎系统”的数字化闭环。

    3、市场渠道与品牌建设：深耕全球市场布局，推进渠道建设与自主品牌国际化发展

    把握全球矿业资本开支提升、工程机械出海加速的市场机遇，公司深度参与国际市场竞争，积极推进国产化进程，打破国际头部品牌在高端矿建轮胎领域的垄断格局，产品销往全球100多个国家和地区，对“一带一路”共建国家出口额占总出口比重超80%。在国际头部轮胎品牌长期占据主导的矿山建筑轮胎市场，公司持续拓展市场空间，凭借过硬的产品品质与服务优势抢占替代市场份额，不断扩大中国制造全球市场占有率，提升中国轮胎品牌国际影响力。依托长期技术积累与市场需求洞察，公司自主品牌“泰凯英（TECHKING）”行业知名度持续提升，树立良好市场口碑。

    公司持续推动澳大利亚、印度尼西亚等海外子公司业务落地，搭建以“贴近场景、响应需求”为核心的本地化客户服务体系，依靠本地化专业工程师团队，向客户提供轮胎全生命周期运营服务。同时公司积极借助海内外专业展会开展品牌推广与市场拓展，海外重点参与美国CONEXPO展、德国科隆轮胎展、南非MiningIndaba；国内亮相雅鲁藏布江工程机械展、新疆智能矿山大会，持续拓宽商务对接渠道。报告期内，公司斩获中东工程机械大奖（ConstructionMachineryMEAwards）“ServiceInitiativeoftheYear”奖项，国际化专业服务能力获得海外行业权威认可。

    （二）行业情况

    公司聚焦矿山及建筑专用轮胎细分领域，相关行业情况如下：

    1、全球采矿业繁荣，资本开支增加，拉动行业景气度上行

    报告期内，全球战略矿产投资活跃，矿业龙头企业持续加大设备更新与维护投入，这些投入带动工程机械等设备开工率与出勤率提升。矿山专用轮胎作为矿山采剥环节的主要耗材以及工程机械车辆核心零部件，受益于下游行业景气度提升，在配套市场与替换市场中需求持续得到拉动。

    2、全球市场具备广阔增长空间

    报告期内，全球矿建轮胎市场国产化趋势持续深化，虽然国际品牌仍占据全球矿山建筑市场主导地位，但以公司为代表的中国品牌凭借场景化研发、本地化服务优势，持续突破高端市场壁垒，稳步提升在头部矿企、大型主机厂的市场份额，不断抬升中国品牌的市场地位。海外“一带一路”处于高质量发展阶段、工程机械出口持续增长，公司于报告期内协同国内工程机械集团出海，进一步强化在海外市场的布局和发展，持续巩固国产化的全球化竞争优势。

    3、行业趋势围绕场景化、电动化、无人化、轮胎智能化服务演进

    场景化、电动化、无人化、轮胎智能化服务为矿山及建筑轮胎领域转型升级的核心主线。随着全球绿色矿山、智慧矿山建设提速，矿山新能源化、无人驾驶作业模式加速落地，显著提升了对轮胎场景化设计与智能轮胎系统需求，促使轮胎产品向高性能、场景专用化、智能化方向迭代。围绕行业发展趋势，公司布局金属矿场景专用轮胎，持续研发电动矿用自卸车专用轮胎，升级无人驾驶专用轮胎、智能内胎、轮胎智能管理系统、专业本地化服务等一体化综合解决方案，积极推进“车-胎-路系统云集成技术研究”平台。

    总体而言，2026年上半年，公司所处的矿山及建筑轮胎领域，持续受全球矿业资本开支总量回升、基建韧性复苏、工程机械出海及绿色矿山建设等多重因素影响，依然整体保持稳健增长。未来，公司将紧跟行业发展趋势，依托场景化研发、服务优势，把握国产化趋势、电动化和无人化升级、全球化布局的发展机遇，实现持续健康发展。

本文数据来源于泰凯英2026年中报，仅供参考不构成投资建议。