拓新药业（301089）2026年中报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期拓新药业（301089）发布2026年中报。根据财报显示，拓新药业增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入2.11亿元，同比上升16.16%，归母净利润-2796.08万元，同比下降52.95%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.19亿元，同比上升39.92%，第二季度归母净利润-1745.11万元，同比下降18.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.45%，同比减37.67%，净利率-13.23%，同比减31.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计4402.44万元，三费占营收比20.83%，同比减27.42%，每股净资产11.52元，同比减4.95%，每股经营性现金流-0.04元，同比增80.22%，每股收益-0.22元，同比减57.14%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-18.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.08%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-4.63%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报5份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额6.02亿元，累计分红总额9463.61万元，分红融资比为0.16。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为19.9%/--/--，净经营利润分别为2.43亿/-1988.49万/-6966.1万元，净经营资产分别为12.21亿/11.81亿/11.91亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.3/0.34/0.48，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.54亿/1.43亿/1.82亿元，营收分别为8.36亿/4.22亿/3.78亿元。

本文数据来源于拓新药业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。